BaFin verhängt 1,2 Mio. € Bußgeld gegen Volkswagen wegen Verschweigens eines Ergebnisübertreffens in einer routinemäßigen Pressemitteilung

Die deutsche Finanzaufsicht BaFin verhängte ein Bußgeld von 1,2 Millionen € (etwa 1,3 Millionen $) gegen Volkswagen, weil das Unternehmen Informationen, die den Markt erheblich beeinflussen konnten, nicht unverzüglich und ordnungsgemäß offengelegt hatte. Die BaFin stellte fest, dass die Prognose für die Geschäftsentwicklung im Geschäftsjahr 2023 von Volkswagen die Markterwartungen deutlich übertraf – eine Insiderinformation, die durch eine unverzügliche Ad-hoc-Mitteilung hätte veröffentlicht werden müssen. Stattdessen nahm das Unternehmen sie in eine Standard-Pressemitteilung auf.

Die BaFin betonte, dass die rechtzeitige Offenlegung solcher Informationen entscheidend sei, um Insiderhandel zu verhindern und sicherzustellen, dass Anleger bei ihren Entscheidungen nicht irregeführt werden. Das Bußgeld wurde am 1. Oktober im Rahmen einer Vergleichsvereinbarung verhängt, mit der die zugehörige Untersuchung abgeschlossen wurde. Ein Sprecher von Volkswagen erkannte das Bußgeld an, vertrat jedoch die Auffassung, dass das Unternehmen seinen Offenlegungspflichten durch die Pressemitteilung nachgekommen sei, die die Marktteilnehmer nach seiner Darstellung angemessen informiert habe.

Ein Bußgeld von 1,2 Millionen € (etwa 1,3 Millionen $) der BaFin, verhängt am 1. Oktober im Rahmen einer Vergleichsvereinbarung, mit der die Untersuchung abgeschlossen wurde.

Eine Prognose, die die Markterwartungen deutlich übertrifft, ist eine Insiderinformation; sie in routinemäßiger Öffentlichkeitsarbeit zu verbergen, verzögerte den gleichberechtigten Marktzugang zu dieser Information.

Eine Standard-Pressemitteilung kann die Ad-hoc-Offenlegung nicht ersetzen, sobald Informationen konkret und marktbewegend sind – der Verstoß lag im Kanal, nicht im Inhalt.

Die Verteidigung von Volkswagen selbst – dass die Mitteilung den Markt angemessen informiert habe – räumt die Tatsachen ein und bestreitet nur den Übermittlungsweg.

Die Aufsichtsbehörden beurteilen den Kanal, nicht den Wortlaut: wesentliche Überraschungen gehören in eine unverzügliche Ad-hoc-Offenlegung, so gut formuliert die routinemäßige Pressemitteilung, die sie transportiert, auch sein mag.

Volkswagen akzeptierte die Sanktion, und die Vergleichsvereinbarung beendete die Untersuchung der BaFin. Der Betrag ist im Verhältnis zur Größe von VW bescheiden, doch er fügt der Unternehmensgeschichte in diesem Archiv, die bereits den Dieselskandal, Rückrufe wegen Lenkungsproblemen bei mehreren Millionen Fahrzeugen und die Bußgelder gegen das Auto-Recycling-Kartell umfasst, einen Fall der Wertpapieroffenlegung hinzu.