TreeHouse在困境中仍大肆宣传其27亿美元的Conagra交易——以2700万美元达成和解

Food Dive于2021年7月29日报道，一名伊利诺伊州法官已初步批准一项和解协议，TreeHouse Foods同意支付2700万美元，以了结一起最早于2016年提起的集体诉讼。该诉讼称，公司在当年早些时候以27亿美元收购Conagra Brands的自有品牌业务后，夸大了其业务表现。该协议于2月达成，此前经过11个月的谈判并由调解人参与，协议对象是首席原告密西西比州公共雇员退休系统；最终批准定于2021年11月16日进行。

原告称，在2016年2月1日——即Conagra交易完成之日——至2016年11月2日期间，TreeHouse作出虚假或误导性陈述，或未披露其自有品牌业务正陷入困境、其收购战略表现不佳，以及其夸大了财务指引。TreeHouse通过40多次合并成为最大的自有品牌食品制造商，其股价在2016年7月曾超过每股100美元，因投资者押注于其增长故事。

2016年11月3日，公司宣布下调指引、其总裁——上任不到六个月——辞职，并任命新的首席财务官；当日股价暴跌近20%，至70美元。在2018年3月接任首席执行官的Steve Oakland领导下，TreeHouse关闭工厂、削减低利润率SKU并剥离非核心业务，于2021年6月以8500万美元将其即食谷物业务出售给Post Holdings。激进投资者Jana Partners于2021年2月取得7.5%股份，称该股被低估，并推动公司考虑出售。

2700万美元集体诉讼和解；2016年11月3日下调指引时股价暴跌近20%至70美元，而当年7月股价曾超过100美元。

TreeHouse一直自信地发布指引，而原告称其自有品牌部门和收购战略表现不佳。

一场40多次合并的滚动整合已计入增长预期，而Conagra交易并未兑现这一增长。

清算在一天内到来——下调指引、总裁在六个月内离职、任命新首席财务官——向投资者表明有多少信息被隐瞒。

疫情时期的产能限制和供应链问题后来使复苏缓慢，股价维持在40美元区间，并招致激进投资者施压。

收购故事可能跑在收购业务之前：在交易表现不佳时仍维持乐观指引，清算便会一次性到来——下调指引、人事动荡、诉讼。

2700万美元和解协议于2021年7月27日获得初步批准，最终批准听证会定于2021年11月16日；TreeHouse发言人拒绝就未决诉讼置评。公司继续在首席执行官Steve Oakland领导下重组，以8500万美元将谷物业务出售给Post，并持续面临Jana Partners的压力；根据2021年2月的一项协议，后者已向董事会增派两名董事。