BillDesk 47亿美元出售给 Prosus 的交易自动终止，搁置的 IPO 陷入困境

BillDesk 是一家拥有20年历史的印度支付处理商，为大多数印度政府部门提供支付服务。该公司于2021年同意以47亿美元全现金出售给在阿姆斯特丹上市的投资者 Prosus，后者已拥有竞争对手支付处理商 PayU。该交易将成为 Prosus 有史以来最大的一笔交易，也是印度第二大消费互联网并购，将向其三位顾问创始人各支付约5亿美元，并向包括 Visa、Temasek、General Atlantic 和几家印度银行在内的支持者返还超过30亿美元。

在 Prosus 交易之前，BillDesk 一直在内部筹划首次公开募股。但它转而等待这笔收购，该收购要求先决条件在2022年9月30日的最后截止日期前得到满足。印度反垄断批准在截止日期前一个月到达，但2022年10月3日，Prosus 宣布“某些先决条件未得到满足”——未指明具体是哪些——并且协议已根据其条款自动终止。没有终止费。

两位知情人士告诉 TechCrunch，Prosus 认为印度支付市场已出现裂痕，不愿履行在牛市周期顶峰达成的交易。Prosus 股价对该消息几乎未动，表明投资者不认为失去 BillDesk 会造成伤害。BillDesk 创始人和许多投资者感到意外，几位金融科技创始人公开质疑是什么方面破坏了印度最大的支付交易。

47亿美元的回报消失了：创始人本应各净赚约5亿美元，投资者在印度第二大消费互联网交易中本应获得超过30亿美元

BillDesk 用计划中的 IPO 换取了单一买家的现金退出，定价处于2021年牛市顶峰。

协议在固定的最后截止日期自动终止，一旦市场转向便没有重新谈判的空间。

自2021年初以来，Prosus 已损失超过一半的市值，并一直在减持包括腾讯在内的股份，使得47亿美元的全现金支付变得不愿履行。

Prosus 未指明未满足的条件，因此卖方无法回答市场提出的那一个问题。

将你唯一的退出途径绑定在一个买家的最后截止日期上，是用上市选项换取一个你无法控制的截止日期。

Prosus 表示其“仍致力于印度市场”，并在没有终止费的情况下退出，其股价基本未变。BillDesk 在2019年1月融资后估值为15.9亿美元，迄今已筹集2.45亿美元，却失去了其 IPO 计划被搁置所换取的退出途径。