聯合健康四個月內市值蒸發3300億美元，並承認問題根深蒂固

《財富》2025年7月31日的分析指出，在《財富》500強中排名第三的聯合健康集團（UnitedHealth Group）再次令投資人震驚，連續第二季交出意外糟糕的業績。第一次發生在4月，當時利潤遠低於華爾街預期，超過1000億美元的市值在數小時內消失。一個月後，執行長安德魯·威蒂（Andrew Witty）以未具體說明的個人原因突然辭職，前執行長史蒂芬·赫姆斯利（Stephen Hemsley）回鍋，而《華爾街日報》報導司法部正進行聯邦醫療保險詐欺刑事調查。不到一個月內，公司市值蒸發超過一半。

7月24日，聯合健康承認司法部正就其聯邦醫療保險計費實務展開刑事與民事調查。五天後，其第二季業績再度令人失望。赫姆斯利告訴投資人，公司需要徹底整頓，並將改變「領導層、我們的業務、我們的文化、方針與實務、我們的董事會、治理以及接班監督」。Optum的執行長表示其表現「未達預期」，保險業務主管則表示公司正「以更大的謙遜」面對其業務。

赫姆斯利設定了低預期：2025年利潤不成長，2026年「穩健但溫和」的成長，唯有從2027年起才會有更強勁的成長。他在6月回鍋時，董事會給了他一筆一次性的6000萬美元股票選擇權獎勵，於三年後歸屬。

四個月內市值蒸發約3300億美元（《財富》）；不到一個月內市值損失超過一半；2025年利潤零成長。

《財富》指出，聯合健康是在坦承整個組織普遍存在、由來已久的基本問題，可能需要數年才能補救。

公司自家領導人表示，Optum與保險業務均未達預期，執行長並列出領導層、文化、實務、董事會與治理作為改革對象。

司法部對聯邦醫療保險計費的調查，在財報不如預期之外又增添了監管陰霾。《財富》的報導並未詳述該調查涵蓋哪些實務。

當一家指標性企業承認其問題由來已久且遍及全公司時，投資人會一次性重新定價一切。把問題藏在又一個季度之後，只會讓重整的幅度更大。

截至2025年7月的報導，赫姆斯利正以三年期的選擇權獎勵執掌公司，而《財富》質疑，對於一家約40萬名員工的組織進行如此轉型，三年是否足夠。高層主管請求股東耐心等待。