A UnitedHealth perdeu US$ 330 bilhões em valor em quatro meses e admitiu que seus problemas eram profundos

A análise da Fortune de 31 de julho de 2025 afirmou que o UnitedHealth Group, nº 3 na Fortune 500, havia chocado os investidores mais uma vez com resultados inesperadamente ruins no segundo trimestre consecutivo. O primeiro veio em abril, quando o lucro caiu muito abaixo das expectativas de Wall Street e mais de US$ 100 bilhões em valor de mercado desapareceram em poucas horas. Um mês depois, o CEO Andrew Witty renunciou abruptamente por motivos pessoais não especificados e o ex-CEO Stephen Hemsley retornou, e o Wall Street Journal noticiou uma investigação criminal do Departamento de Justiça sobre fraude no Medicare. Em menos de um mês, a empresa perdeu mais da metade de seu valor.

Em 24 de julho, a UnitedHealth reconheceu que o Departamento de Justiça conduzia investigações criminais e civis sobre suas práticas de cobrança no Medicare. Cinco dias depois, seus resultados do segundo trimestre decepcionaram novamente. Hemsley disse aos investidores que a empresa precisava de uma reabilitação exaustiva e que mudaria "a liderança, nossos negócios, nossa cultura, abordagens e práticas, nosso conselho, governança e supervisão de sucessão". O CEO da Optum disse que seu desempenho "não atendeu às expectativas", e o chefe da área de seguros disse que a empresa estava abordando seus negócios "com maior humildade".

Hemsley estabeleceu expectativas baixas: nenhum aumento de lucro em 2025, crescimento "sólido, mas moderado" em 2026 e crescimento mais forte somente a partir de 2027. Quando retornou, em junho, o conselho lhe concedeu um prêmio único de opções de ações de US$ 60 milhões, que se torna exercível após três anos.

Cerca de US$ 330 bilhões em valor de mercado perdidos em quatro meses (Fortune); mais da metade de seu valor perdido em menos de um mês; nenhum crescimento de lucro em 2025.

A Fortune afirmou que a UnitedHealth estava confessando problemas fundamentais e de longa data, endêmicos em toda a organização, que podem levar anos para serem corrigidos.

Os próprios líderes da empresa disseram que a Optum e o negócio de seguros não atenderam às expectativas, e o CEO listou liderança, cultura, práticas, conselho e governança para mudança.

A investigação do Departamento de Justiça sobre a cobrança no Medicare acrescentou uma pendência regulatória além das decepções nos resultados. A reportagem da Fortune não detalha quais práticas a investigação abrange.

Quando uma empresa de referência admite que seus problemas são de longa data e afetam toda a companhia, os investidores reavaliam tudo de uma só vez. Escondê-los atrás de mais um trimestre torna a reestruturação maior.

Conforme a reportagem de julho de 2025, Hemsley dirigia a empresa com um prêmio de opções de três anos, e a Fortune questionou se três anos seriam suficientes para uma transformação tão grande de uma organização com cerca de 400 mil funcionários. Os executivos pediram paciência aos acionistas.