A Spirit Airlines pediu recuperação judicial duas vezes em nove meses — e depois parou de voar

A Spirit Airlines era uma companhia aérea de ultrabaixo custo dos EUA que operava 213 aeronaves no final de 2024. Seu modelo de negócios — tarifas enxutas com cobrança por todo o resto — foi lucrativo por anos, mas os produtos de classe econômica básica das companhias tradicionais corroeram a vantagem de preço da Spirit, enquanto os custos de mão de obra e combustível subiam.

Em 2022, a JetBlue concordou em adquirir a Spirit por US$ 33,50 por ação, aproximadamente US$ 3,8 bilhões. Um juiz federal bloqueou a fusão em 16 de janeiro de 2024, decidindo que ela reduziria a concorrência. A JetBlue encerrou a tentativa de aquisição em 4 de março de 2024. Sem a fusão, a Spirit enfrentou sozinha seus prejuízos crescentes: um prejuízo líquido de US$ 1,23 bilhão em 2024, seguido por um prejuízo líquido de US$ 2,83 bilhões em 2025.

A Spirit pediu recuperação judicial pelo Chapter 11 em 18 de novembro de 2024, declarando ativos e passivos entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões. Ela saiu brevemente da recuperação em abril de 2025 e voltou a pedir em 29 de agosto de 2025. As negociações de resgate com o governo federal fracassaram.

Em 2 de maio de 2026, a Spirit encerrou suas operações. O último voo pousou em Dallas–Fort Worth pouco depois da meia-noite. A frota era de 131 aeronaves. A empresa disse que pretendia pedir a liquidação pelo Chapter 7. Nove anos tentando ser a companhia aérea mais barata dos Estados Unidos terminaram sem comprador, sem resgate e sem pista restante.

Dois pedidos de Chapter 11 em nove meses não conseguiram corrigir um modelo cuja receita por assento não cobria os custos; o último voo pousou em Dallas–Fort Worth.

A fusão bloqueada com a JetBlue eliminou a única saída; os prejuízos da Spirit operando sozinha eram grandes demais para serem financiados sem um parceiro ou comprador

As tarifas de classe econômica básica das companhias tradicionais corroeram a vantagem de preço do modelo de ultrabaixo custo, enquanto a base de custos da Spirit — mão de obra, combustível, aeronaves — continuava a subir

Dois pedidos de Chapter 11 em nove meses sinalizaram que a reestruturação sozinha não conseguiria corrigir um modelo de negócios cuja receita por assento não cobria seu custo por assento

O pico dos preços do combustível em 2026, ligado à guerra com o Irã, eliminou qualquer margem restante, e nenhum resgate governamental se concretizou

Quando a única saída é uma fusão e o regulador a bloqueia, a empresa precisa de um plano autônomo. Se os prejuízos são estruturais, nenhuma reestruturação corrige a aritmética.