Leflair levantou US$ 12 milhões, queimou tudo e devia US$ 2 milhões a 500 fornecedores quando encerrou as atividades

A Leflair era uma plataforma de comércio eletrônico vietnamita fundada em 2015 por dois empreendedores franceses, Loic Gautier e Pierre-Antoine Brun. Ela operava um modelo de vendas relâmpago para moda, cosméticos e artigos domésticos, atendendo mais de 120.000 clientes e alegando receitas anuais na casa das dezenas de milhões de dólares. A empresa levantou quase US$ 12 milhões junto a investidores de capital de risco.

No início de fevereiro de 2020, a Leflair subitamente deixou de firmar parcerias com fornecedores locais. No início de março, seu escritório na Cidade de Ho Chi Minh estava fechado. O COO da empresa informou em uma reunião com fornecedores que a Leflair devia US$ 2 milhões a aproximadamente 500 fornecedores, mas tinha menos de US$ 50.000 restantes em sua conta bancária. Funcionários relataram salários não pagos, e clientes que haviam pago por mercadorias não entregues ficaram sem recurso.

Em julho de 2020, a polícia da Cidade de Ho Chi Minh emitiu um mandado de busca contra o CEO Loic Gautier por uma dívida não paga de 6,5 bilhões de dongs (US$ 280.000), citando indícios de abuso de confiança para apropriação de bens. Gautier não foi encontrado em sua residência. Em junho de 2021, a Society Pass Incorporated, sediada nos Estados Unidos, adquiriu a propriedade intelectual e o nome de domínio da Leflair, planejando um relançamento no terceiro trimestre de 2021, mas declarou explicitamente que não era responsável pelas dívidas da antiga entidade.

Queimou US$ 12 milhões levantados com um modelo de vendas relâmpago com margens finas demais para sustentar o crescimento, deixando US$ 50 mil em caixa contra US$ 2 milhões em passivos, o que forçou o encerramento das atividades.

O modelo de vendas relâmpago exigia descontos constantes, o que comprimiu as margens abaixo do que a estrutura de custos conseguia sustentar.

O capital de risco financiou o crescimento, e não a economia unitária — quando a captação de recursos secou, a falta de caixa foi imediata e total.

A empresa não tinha folga financeira: US$ 2 milhões em passivos contra US$ 50.000 em caixa significavam que qualquer transtorno seria fatal.

A administração optou por encerrar as atividades em vez de reestruturar, deixando fornecedores e funcionários para absorver o prejuízo.

O comércio eletrônico de vendas relâmpago precisa de uma economia unitária que funcione antes que o dinheiro do capital de risco acabe — crescimento sem margem é apenas uma falência adiada.