리웨 에스파뇰라가 운영한 인사이드 매장 — 법원이 구조조정을 기각하자 파산 신청

리웨 에스파뇰라는 무르시아에 본사를 둔 인사이드 저가 패션 체인의 소유주로, 2025년 초 스페인, 포르투갈, 이탈리아에 걸쳐 336개 매장을 운영하고 있었다. 마드리드 증권거래소에 상장되어 있었으며 2023년 연간 매출은 1억 2,000만 유로였다. 이 회사는 코로나 이후 시기에 공격적으로 확장하여 매장을 열고 재고를 쌓았지만, 시장은 예상보다 빠르게 악화되었다.

2025년 4월까지 리웨는 5,761만 유로의 부채를 안고 사전 파산 절차에 들어갔다. 2025년 11월에는 채권 은행인 카이샤방크, 카하 루랄 센트랄, 카하 루랄 그라나다의 지원과 법원이 임명한 구조조정 전문가 아우렌의 우호적인 보고서를 바탕으로 구조조정 계획을 제출했다. 그러나 무르시아 상사법원은 이 계획을 기각하여 회사를 법적 공백 상태에 빠뜨렸다. 매출은 2025년 상반기에 4,240만 유로로 떨어졌고 1,830만 유로의 손실을 기록했는데, 이는 전년도 손실의 거의 아홉 배에 달했다.

2026년 1월 19일, 리웨는 자발적 파산을 신청하며 법원의 결정이 회사를 '데삼파로'(무력한 상태)에 빠뜨렸다고 표현했다. 이 회사는 이미 2025년에 90개 이상의 매장을 폐쇄하고 중앙 서비스 직원의 29%를 해고했다. 회사는 청산을 피하고 남은 246개 매장과 모든 일자리를 보존하기 위해 채권자와의 합의에 도달하기를 희망하고 있다.

법원이 계획을 차단한 후 파산 신청은 남은 유일한 문이었다. 1억 900만 유로의 매출과 공급업체, 세금, 근로자에 대한 미지급 부채가 없었음에도 불구하고.

리웨는 코로나 이후 공격적으로 확장하며 매장을 늘렸다. 소비 지출이 변화했을 때, 회사는 5,761만 유로의 부채와 급락하는 매출로 과도하게 확장된 상태였다.

회사는 은행과 법원 전문가의 지원을 받는 구조조정 계획 등 모든 것을 올바르게 했지만, 법원이 이를 기각하여 공급업체, 세금, 근로자에 대한 미지급 부채가 없었음에도 파산으로 내몰렸다.

매출은 1억 2,000만 유로에서 1억 900만 유로로 떨어졌고 상반기 손실은 아홉 배로 늘어났다. 회사는 90개 이상의 매장을 폐쇄하고 중앙 직원의 29%를 감축했지만, 부채의 악순환에서 벗어날 만큼 빠르게 구조조정할 수 없었다.

채권자의 지지를 받는 구조조정 계획도 법원이 동의하지 않으면 충분하지 않다. 법적 시스템이 출구를 막을 때 남은 유일한 문은 파산이다.