Liwe Española était le propriétaire, basé à Murcie, de la chaîne de mode à bas prix Inside, avec 336 magasins en Espagne, au Portugal et en Italie au début de 2025. Elle était cotée à la Bourse de Madrid et affichait un chiffre d'affaires annuel de 120 millions d'euros en 2023. L'entreprise s'était développée de manière agressive dans la période post-COVID, ouvrant des magasins et constituant des stocks, mais le marché s'est retourné plus vite que prévu.
En avril 2025, Liwe était entrée en phase précontentieuse avec 57,61 millions d'euros de dettes. Elle a présenté un plan de restructuration en novembre 2025, soutenu par les banques créancières CaixaBank, Caja Rural Central et Caja Rural Granada, ainsi qu'un rapport favorable de l'expert en restructuration désigné par le tribunal, Auren. Mais le tribunal de commerce de Murcie a rejeté le plan, plongeant l'entreprise dans un vide juridique. Le chiffre d'affaires était tombé à 42,4 millions d'euros au premier semestre 2025, avec une perte de 18,3 millions d'euros — près de neuf fois la perte de l'année précédente.
Le 19 janvier 2026, Liwe a déposé une demande de procédure d'insolvabilité volontaire, qualifiant la décision du tribunal de situation de « desamparo » (désemparée). Elle avait déjà fermé plus de 90 magasins en 2025 et licencié 29 % du personnel des services centraux. L'entreprise espère parvenir à un accord avec les créanciers pour éviter la liquidation et préserver les 246 magasins restants ainsi que tous les emplois.
Le dépôt de bilan était la seule porte qui restait après que le tribunal a bloqué le plan, malgré un chiffre d'affaires de 109 M€ et aucune dette impayée envers les fournisseurs, le fisc ou les salariés.
Liwe s'est développée de manière agressive après la COVID, multipliant les ouvertures de magasins — lorsque les dépenses des consommateurs ont changé, elle s'est retrouvée surendettée avec 57,61 M€ de dettes et un chiffre d'affaires en chute libre
L'entreprise a fait tout ce qu'il fallait — un plan de restructuration soutenu par les banques et un expert judiciaire — mais le tribunal l'a rejeté, la contraignant à l'insolvabilité alors qu'elle n'avait aucune dette impayée envers les fournisseurs, le fisc ou les salariés
Le chiffre d'affaires est passé de 120 M€ à 109 M€ tandis que les pertes du premier semestre ont été multipliées par neuf — l'entreprise a fermé plus de 90 magasins et réduit 29 % de son personnel central, mais n'a pas pu se restructurer assez vite pour échapper à la spirale de l'endettement
La leçon
Un plan de restructuration soutenu par les créanciers ne suffit pas si un tribunal n'est pas d'accord. Lorsque le système juridique bloque votre sortie, la seule porte qui reste est l'insolvabilité.
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