1979년에 설립된 Go Sport는 40년 동안 대부분의 중소 도시에서 장비, 운동화, 팀 유니폼을 판매하는 친숙한 프랑스 스포츠 소매업체였다. 카마이외처럼, 이 회사는 결국 어려움을 겪는 프랑스 체인들을 모아들인 지주 그룹인 에르미온 피플 앤 브랜즈(Hermione People & Brands, HPB)의 포트폴리오에 들어갔고, 카마이외처럼, 회생 자금을 댈 수 있는 소유주 없이 그곳에 도착했다.
그룹이 법정 관리 절차에 들어갔을 때, HPB는 처음에 계속 기업 계획을 제안했지만, 그 후 포기했다. 2023년 4월, 상업 법원은 유일하게 신뢰할 수 있는 제안을 선택했다: 경쟁업체인 Intersport가 Go Sport의 72개 매장 중 50개를 자사 간판으로 전환하여 약 90%의 일자리를 보존할 것이었다. 나머지 22개 매장은 문을 닫았다. 브랜드 자체는 완전 청산에 들어갔고 번화가에서 사라졌다.
HPB 포트폴리오 전반의 패턴 — 카마이외는 5개월 전에 청산되었고, Go Sport는 분할되어 매각됨 — 은 구조 지주회사의 산수다: 부실 체인들로 구성된 그룹은 그중 어느 것에도 회생 자금을 댈 수 있는 수익이 없고, 국가가 그들 모두에 자금을 댈 수는 없다. 그러면 각 체인은 같은 질문에서 죽는다: 조각들을 살 구매자가 있는가? Go Sport에는 있었고, 그 매장 중 22개에는 없었다.
비용은 얼마였나
법원은 72개 매장 중 50개를 전환하겠다는 Intersport의 제안을 선택하여 약 90%의 일자리를 구했지만, 나머지 22개는 문을 닫았고 브랜드는 청산되었다.
왜 일어났나
구조 지주회사는 체인을 싸게 사서 그 비용을 물려받는다 — 수익성 있는 핵심이 없으면, 회생 자금이 나올 곳이 없다.
소유주가 자신의 계속 기업 계획을 포기하면, 법원의 유일한 질문은 누가 조각들을 가져갈 것인가가 된다 — 브랜드는 이미 넘겨진 상태다.
경쟁업체 구매자는 일자리는 구하지만 브랜드는 구하지 않는다: Intersport는 매장과 직원을 원했지, 간판에 있는 이름을 원한 것이 아니다.
교훈
부실 체인을 사는 것은 그중 하나가 돈을 벌지 않는 한 전략이 아니다 — 자금원이 없는 회생 사업 포트폴리오는 법원으로 가는 대기열이며, 한 번에 한 체인씩 처리된다.
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