Go Sport wurde 1979 gegründet und war vier Jahrzehnte lang ein vertrauter französischer Sporteinzelhändler: Ausrüstung, Turnschuhe und Teamtrikots in den meisten mittelgroßen Städten. Wie Camaïeu landete das Unternehmen im Portfolio von Hermione People & Brands, einer Holdinggruppe, die angeschlagene französische Handelsketten sammelte; und wie Camaïeu kam es dorthin ohne einen Eigentümer, der in der Lage war, seine Sanierung zu finanzieren.
Als die Gruppe in Gläubigerschutz ging, schlug HPB zunächst einen Fortführungsplan vor – und gab ihn dann auf. Im April 2023 wählte das Handelsgericht das einzige glaubwürdige Angebot: Der Rivale Intersport würde 50 der 72 Go-Sport-Filialen auf sein eigenes Banner umstellen und dabei etwa 90 % der Arbeitsplätze erhalten. Die übrigen 22 Filialen schlossen. Die Marke selbst ging in die Totalliquidation und verschwand aus den Einkaufsstraßen.
Das Muster im gesamten HPB-Portfolio – Camaïeu fünf Monate zuvor liquidiert, Go Sport zerschlagen und verkauft – ist die Arithmetik von Rettungsholdings: Eine Gruppe, die aus notleidenden Ketten zusammengesetzt ist, hat keine Erträge, um eine von ihnen zu finanzieren, und der Staat wird nicht alle finanzieren. Jede Kette scheitert dann an derselben Frage: Gibt es einen Käufer für die Einzelteile? Für Go Sport gab es einen; für 22 seiner Filialen gab es keinen.
Das Gericht wählte das Angebot von Intersport, 50 der 72 Filialen umzustellen, wodurch etwa 90 % der Arbeitsplätze erhalten wurden, aber die übrigen 22 schlossen und die Marke liquidiert wurde.
Eine Rettungsholding kauft Ketten billig und erbt deren Kosten – ohne profitablen Kern gibt es keinen Ort, von dem das Sanierungsgeld kommen könnte.
Wenn der Eigentümer seinen eigenen Fortführungsplan aufgibt, wird die einzige Frage des Gerichts, wer die Einzelteile übernimmt – die Marke ist bereits aufgegeben.
Ein Wettbewerber als Käufer rettet die Arbeitsplätze, aber nicht die Marke: Intersport wollte die Filialen und das Personal, nicht den Namen auf dem Schild.
Notleidende Ketten zu kaufen ist keine Strategie, es sei denn, eine von ihnen wirft Geld ab – ein Portfolio von Sanierungsfällen ohne Finanzierungsquelle ist eine Warteschlange vor dem Gericht, abgearbeitet eine Kette nach der anderen.
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