딜리버루의 런던 IPO는 첫날 30% 하락해, 청약에 참여한 고객들에게 타격을 입혔다

아이리시 타임스는 2021년 4월 1일, 윌 슈가 설립하고 이끄는 딜리버루 홀딩스가 그 전주 수요일 런던 증권거래소에 상장했으나 주가가 최대 30%까지 하락해 시가총액 약 20억 파운드가 줄었다고 보도했다. IPO로 15억 파운드가 조달되었다. 앱을 통해 주식 매수를 권유받은 고객들은 각각 250~1,000파운드, 총 약 5,000만 파운드를 투자했으며 최소 4월 7일까지 매도가 제한되었다.

투자자들은 경고했었다. 리걸 & 제너럴, BMO 글로벌 자산운용, 에이비바 인베스터스, 애버딘 스탠더드 인베스트먼츠는 최근 몇 주 동안 딜리버루의 근로자 처우를 이유로 이번 거래를 외면하겠다고 밝혔다. 탐사보도국(Bureau of Investigative Journalism)이 수천 건의 인보이스를 조사한 결과, 딜리버루 라이더의 3분의 1이 최저임금 미만을 받았으며, 가장 적게 받는 이들은 시간당 약 2파운드를 받는 것으로 나타났다. 딜리버루는 이를 반박하며 급여가 평균 시간당 13파운드라고 주장한다.

BMO의 한 포트폴리오 매니저는 노동 문제를 회사를 '투자 불가능'하게 만드는 '시한폭탄'이라고 불렀다. JP모건과 골드만삭스가 주도한 은행들은 IPO 가격을 76억 파운드의 초기 가치로 책정했는데, 이는 당초 슈에게 제시했던 범위의 상단보다 15% 낮은 수준이었다. 해당 신문은 은행들이 이 거래의 가격을 제대로 책정하지 못한 것이 분명하다고 보도했다. 영국 재무장관 리시 수낵은 이 IPO를 영국 기술의 성공 사례로 치켜세웠었다.

주가는 상장 첫날 최대 30%까지 급락해 시가총액이 약 20억 파운드 줄었으며, 고객들이 보유한 5,000만 파운드어치 주식은 최소 4월 7일까지 매도가 제한되었다.

대형 펀드매니저들은 라이더 급여에 대한 ESG 우려 때문에 매수하지 않겠다고 공개적으로 밝혔다.

그럼에도 은행들은 이 거래를 76억 파운드로 책정했는데, 이는 시장이 첫날 지지하지 않은 수치였다.

회사는 자사 고객들에게 주식 매수를 권유했기 때문에, 손실은 전문 투자자들뿐 아니라 고객들에게도 돌아갔다.

주요 투자자들이 거버넌스 우려로 공개적으로 참여를 거부한 상황에서 IPO 가격을 범위 상단으로 책정하는 것은 좋지 않은 상장 첫날을 초래한다. 청약에 참여하는 개인 투자자들이 그 비용을 치른다.

주가는 상장 첫날 최대 30%까지 급락했고, 청약에 참여한 고객들은 최소 4월 7일까지 매도가 제한된 상태로 남았다. 아이리시 타임스는 이 사건으로 은행들이 망신을 당했다고 보도했다.