IPO londrino do Deliveroo caiu 30% no primeiro dia, atingindo clientes que compraram

O Irish Times noticiou em 1º de abril de 2021 que a Deliveroo Holdings, fundada e liderada por Will Shu, estreou na Bolsa de Valores de Londres na quarta-feira anterior e despencou até 30%, reduzindo cerca de £2 bilhões de seu valor de mercado. O IPO levantou £1,5 bilhão. Clientes que haviam sido convidados a comprar ações pelo aplicativo gastaram entre £250 e £1.000 cada, cerca de £50 milhões no total, e ficaram impedidos de vender até pelo menos 7 de abril.

Os investidores haviam alertado. Legal & General, BMO Global Asset Management, Aviva Investors e Aberdeen Standard Investments disseram nas semanas anteriores que evitariam o negócio por causa do tratamento dado pelo Deliveroo aos trabalhadores. Uma pesquisa do Bureau of Investigative Journalism com milhares de faturas constatou que um terço dos entregadores do Deliveroo ganhava menos que o salário mínimo, e os de menor remuneração recebiam cerca de £2 por hora. O Deliveroo contesta isso e afirma que a remuneração média é de £13 por hora.

Um gestor de carteira da BMO chamou as questões trabalhistas de 'bomba-relógio' que tornava a empresa 'não investível'. Os bancos, liderados pelo JP Morgan e pelo Goldman Sachs, precificaram o IPO em um valor inicial de £7,6 bilhões, 15% abaixo do limite superior da faixa originalmente apresentada a Shu. O jornal afirmou que os bancos claramente falharam em precificar o negócio adequadamente. O ministro das Finanças do Reino Unido, Rishi Sunak, havia saudado o IPO como uma história de sucesso da tecnologia britânica.

As ações caíram até 30% na estreia, cerca de £2 bilhões a menos em valor de mercado; os £50 milhões em ações dos clientes ficaram bloqueados até pelo menos 7 de abril.

Grandes gestores de fundos disseram publicamente que não comprariam devido a preocupações ESG sobre a remuneração dos entregadores.

Os bancos precificaram o negócio em £7,6 bilhões de qualquer forma, um valor que o mercado não sustentou no primeiro dia.

A empresa convidou seus próprios clientes a comprar ações, de modo que a perda recaiu sobre eles tanto quanto sobre os investidores profissionais.

Precificar um IPO no topo de uma faixa enquanto grandes investidores recusaram publicamente por preocupações de governança convida a uma estreia ruim. Os investidores de varejo que compram pagam por isso.

As ações caíram até 30% na estreia, e os clientes que compraram ficaram bloqueados até pelo menos 7 de abril. O Irish Times afirmou que o episódio deixou os bancos em situação embaraçosa.