중국에스테이츠, 에버그란데 주식에서 13억 8천만 홍콩달러 손실 — 12년 베팅은 투매로 끝나

중국에스테이츠 홀딩스는 억만장자 조셉 라우가 지배하는 홍콩 상장 투자지주회사였으며, 라우는 마카오에서 뇌물죄로 유죄 판결을 받은 것으로도 알려져 있었다. 이 회사는 어려움에 처한 중국 부동산 개발업체 중국 에버그란데 그룹의 최대이자 가장 오래된 주주 중 하나였다.

2021년 에버그란데의 부채 위기가 심화되자, 중국에스테이츠는 8월 30일부터 9월 21일 사이에 에버그란데 주식 1억 890만 주를 공개 시장에서 매각했다. 주식은 주당 평균 2.26 홍콩달러에 팔려 총 2억 4,650만 홍콩달러밖에 확보하지 못했는데, 이는 12년간 누적 보유하며 지불했던 금액의 일부에 불과했다.

이 매각으로 약 13억 8천만 홍콩달러(1억 7천만 달러)의 총손실이 발생했다. 중국에스테이츠는 이후 대규모 투자 손실 후 구조조정이 필요하다며 홍콩증권거래소 상장 폐지 계획을 발표했다.

이 사례는 관련 당사자 투자에서 단일 주식에 집중 노출되는 위험을 보여주었다. 조셉 라우의 개인 재산도 에버그란데의 붕괴로 큰 타격을 입었으며, 개인 보유분을 포함한 그의 에버그란데 관련 총손실은 20억 달러에 달하는 것으로 추정된다.

주식 1억 890만 주를 주당 2.26 홍콩달러에 매각해 13억 8천만 홍콩달러의 손실을 확정하고 관계를 끝낸 뒤, 구조조정을 위해 상장 폐지했다.

중국에스테이츠는 10년 넘게 에버그란데 주식에 막대한 집중 포지션을 보유했다. 이는 중국의 부동산 위기가 닥치기 전까지는 통했던 단일 주식 베팅이었다.

2021년 에버그란데의 부채 위기가 터지자 주가는 폭락했고, 중국에스테이츠는 매입가의 극히 일부에 불과한 가격에 매각할 수밖에 없었다.

이 회사는 에버그란데 보유분에 대한 분산 전략이 없었고, 관련 당사자 투자를 집중 위험이 아닌 장기 가치 저장 수단으로 취급했다.

단일 개발업체에 대한 12년 베팅은 투자가 아니라 사촌이 파산하지 않을 것이라는 도박이다. 중국에스테이츠는 가족 관계가 부동산 위기로부터 보호해 주지 않는다는 것을 배웠다.