ナント・ウイスキーの樽買い戻し制度が投資家を壊滅させた — タスマニア最大の詐欺捜査

ナント・ウイスキーは、タスマニア産ウイスキーの自分の樽を買い、保証されたリターンで売り戻すという魅力的な仕組みで、小口投資家から資金を集めた。生産は「主に」その資金に依存していた。2016年後半、元修行僧から開発業者に転じた創業者キース・バットは、無関係の事業をめぐり個人破産を申請した。2017年初めに破産と投資家の資金行き詰まりが報じられると、新規資金は枯渇し、既存の投資家は出口へ殺到した。破綻により最大2000万ドルを投じた投資家が壊滅し、タスマニア最大の詐欺捜査が始まった。

問題は報道より前からあった。後に税務当局が任命したデロイトの管財人は、ナント蒸留所が早くも2014年6月から債務超過のまま取引していた可能性があると述べた。そしてこの仕組みが頼っていた信用性は身内びいきだった。2015年7月、融資元のBCUが230万ドルの抵当権を引き受ける前に委託した、グループを1440万ドルと評価する査定は、ナント自身の会計士による2020年までに年間純利益1310万ドルという予測に依拠していた。しかも数週間後、査定人は査定書で利益相反関係はないと宣言していたにもかかわらず、ナント自身の会計士と事務所を合併した。

破綻は影響力の線に沿って勝者と敗者を選り分けた。バットは500万〜700万ドルを失い破産したと語る。彼の弁護士デイビッド・ダウドは、同時にナントの取締役、バット夫妻の個人弁護士であり、2016年5月以降は未払い報酬250万ドルを遺産と蒸留所に対する担保に転換してナント最大の担保付債権者となったが、支払われた。ダウドの160万ドルのクリスマスイブ請求書は、何年分もの再請求書をまとめたもので、財務マネージャーの求めにより、会計士の助言に基づき「ATOに不必要な疑念を抱かせないように」110万ドルに修正された。

最大2000万ドルを投じた小口投資家は壊滅し、バットは破産し、税務当局は管財人を据えた。

買い戻し制度は、絶え間ない新規投資家資金の流入に支払能力を依存させていた。構造的には、独自の収益を持つウイスキー事業ではなく、借り換え操作だった。

問題を抱えながら取引を続けた。管財人は、蒸留所が2014年6月から債務超過のまま取引していた可能性があると述べた。

自社の利益予測に基づく査定を担保に借り入れ、その予測は数週間後に査定人の事務所と合併した会計士が作成したものだった。

ガバナンスは、一人の男が同時に取締役、会社弁護士、最大の担保付債権者となることを許した。ガバナンスの専門家は、管理されていない利益相反の「かなり悪質な事例」になり得ると評した。

保証付き買い戻しは姿を変えた借り換えである。約束は新たな資金が入り続ける間だけ存続し、それが止まれば、救済の内部にある利益相反が誰に支払われるかを決める。

破産し賃貸住宅に住むバットは、弁護士、会計士、融資元による裏切りを非難した。三者は不正を否定するか回答しなかった。複数の申し立ては裁判所に係属したままだった。税務当局の管財人はダウドの報酬を取締役関連取引として調査したが、取り戻す法的根拠は見つからなかった。元銀行規制当局者であるBCU最高経営責任者リンドン・キングストンは2017年に解任され、信託を通じた月1万ドルのキックバックを告発された。彼は否定し、紛争は和解した。ABCの調査結果は詐欺捜査が続く中、2019年3月に報じられた。