Mavenは継続企業の前提に疑義を抱えながらSports Illustratedの権利を購入し、その後それを骨抜きにした

James HeckmanとRoss Levinsohnが率いるシアトルのデジタルメディア企業Mavenは、2019年6月、Authentic Brands Groupとの10年間のライセンス契約に基づき、Sports Illustratedの印刷版およびデジタル版を発行する権利を4500万ドルで取得し、8月にはJim CramerのTheStreetを1650万ドルで買収した。10月にはSIを骨抜きにし、40人のスタッフを解雇して独立請負業者モデルを導入、SIのブランド名の下でチーム別のマイクロサイトを請負業者が運営する形とした。

公開提出書類は、買い手自身が不安定な状態にあることを示していた。2018年6月30日に終了する四半期を対象としたSEC提出書類で、経営陣は「当社が1年以内に継続企業として存続できる能力について重大な疑義」があるとの見解を示し、監査人も2017年度の会計について同じ結論に達した。Mavenは2018年上半期に800万ドル以上を損失し、同年7月にCEOのHeckmanから22万5000ドルを借り入れ、2018年7月から2019年7月の間に負債と優先株式で1億1200万ドルを調達し、さらに同年10月に2000万ドルを調達した。

請負契約の条件は直ちに漏洩した。担当記者への年3万ドルからの提示額、不特定のトラフィック目標に連動するボーナス、請負業者にLLCの設立を求めること、SI編集局からの編集上の監督がないこと、そして自身のサイトで広告や会員権を販売できる可能性を示唆する内容だった。ニューヨーク・ニュースギルドはMavenを「この雑誌を運営する明らかな適格性を欠く」と非難した。組合の代表者は、印刷編集部門の31人のうち13人が解雇され、コピーデスクの実効日は「彼らなしでは実際に雑誌を発行できないと気づいた後」に12月10日へ延期されたと述べた。

Sports Illustratedのスタッフ40人が解雇され、組合加盟の印刷雑誌では31人中13人。Maven自体も継続企業の前提に関する警告を抱え、6か月間で800万ドル以上を損失した。

買い手自身のSEC提出書類は、SIの権利に4500万ドルを費やしながらも、継続企業の前提に関する疑義と損失を記録していた。

年3万ドルの請負業者、LLC、無給の大学生の提案といった労働モデルは複数の情報源によって確認された。BUの労働法教授はこれを法的責任を免れる方法だと評した。

即座に引用可能な制度的反発：ニュースギルドはMavenを「この雑誌を運営する明らかな適格性を欠く」と呼んだ。

記録に残る指導部の負の経歴：Levinsohnは和解済みの不正行為訴訟に直面していた。Heckmanの以前の会社Scout Mediaは2016年に破産し、株主訴訟を招いた。

人員を雇う余裕のない象徴的ブランドを買えば、反発も一緒に買うことになる。コスト削減モデルは数日以内に公になり、買い手自身の貸借対照表も同様だった。

Mavenの共同創業者Bill Sornsinはこの体制を「独立系ジャーナリストのための収益分配モデル」と擁護し、大学生採用の報道に異議を唱えた。解雇の数日後、Mavenは社長のJosh Jacobsが退任し、元COOのPaul Edmondsonが後任に就いたことを静かに報告した。組合は「TheMavenの行動に責任を負わせ続ける」と約束した。