マリエラ・ブラーニ・ファッション・グループ、IPOから10年で破産詐欺に至る

マリエラ・ブラーニ・ファッション・グループは、1960年にヴァルテル・ブラーニとマリエラ・ブラーニによって設立されたイタリアの高級企業であった。自社ブランド名義で、また買収したブランドを通じて、衣料品、ジュエリー、時計を生産していた。グループは2000年7月にミラノ証券取引所とロンドン証券取引所に上場し、株価は7ユーロに設定され、競争の激しいイタリアのファッション・ジュエリー業界で中堅企業となった。

IPO後、グループは積極的な買収戦略を進め、ブラッチャリーニ、バルディニーニ、コチネレなどのブランドを買収し、ヨーロッパとアジア各地に新店舗を開設した。拡大は負債で賄われ、2008年の金融危機が高級品需要を直撃すると、グループの売上高は急落した。2008年夏までに株価は暴落し、2009年8月31日には1株2.522ユーロで取引が無期限に停止された。

2010年1月11日、ミラノ検察当局は破産申立てを行った。ミラノ裁判所は2010年2月11日にグループの支払不能を宣告し、清算人が任命された。捜査当局は約7億ユーロの財務上の穴を明らかにし、ブラーニ家は破産詐欺と株式市場操作の罪で告発された。グループの資産は清算され、ブランドは消滅した。

グループはブランドや店舗の買収のために多額の借入を行い、高級品需要が落ち込んだ際に緩衝となるものが何も残っていなかった。7億ユーロの穴と詐欺の有罪判決が続いた。

グループはIPO後に買収攻勢を資金調達するため多額の借入を行い、2008年の金融危機が高級品需要を直撃した際に緩衝となるものが何も残っていなかった。

ファッション・ジュエリー市場の縮小に伴い売上高が急落し、買収による負債を返済することが不可能になった。

ブラーニ家は損失を隠すために不正な会計処理と株式市場操作に手を染め、悪い財務状況を犯罪的な状況に変えてしまった。

グループには頼るべき収益性の高い中核事業がなかった。所有するブランドはすべて買収したものであり、グループの負債をカバーするのに十分な利益率を生み出したブランドは一つもなかった。

IPOは戦略ではなく、燃料である。収益性の高い中核事業と資本に対する規律ある計画がなければ、資金は崩壊を防ぐどころか加速させる。

グループは2010年2月11日に破産を宣告された。創業者のヴァルテル・ブラーニと息子のジョヴァンニは、2010年7月に破産詐欺の罪で逮捕された。2019年3月、イタリア最高裁判所は両被告に対する6年の懲役刑を確定し、株式市場操作に対してさらに18か月が追加された。すべての資産は清算され、ブランドは事業を停止した。