마리엘라 부라니 패션 그룹, 상장에서 사기적 파산까지 10년

마리엘라 부라니 패션 그룹은 1960년 발터 부라니와 마리엘라 부라니가 설립한 이탈리아 명품 기업이었다. 자체 이름과 인수한 브랜드를 통해 의류, 주얼리, 시계를 생산했다. 이 그룹은 2000년 7월 밀라노와 런던 증권거래소에 주당 7유로로 상장되어 이탈리아의 경쟁이 치열한 패션·주얼리 부문에서 중견 업체가 되었다.

기업공개 이후 그룹은 공격적인 인수 전략을 추진하여 브라치알리니, 발디니니, 코치넬레 등의 브랜드를 사들였고 유럽과 아시아 전역에 새 매장을 열었다. 확장은 부채로 자금을 조달했으며, 2008년 금융 위기가 명품 수요를 강타하자 그룹의 매출은 붕괴했다. 2008년 여름까지 주가는 폭락했고, 2009년 8월 31일 주당 2.522유로로 거래가 무기한 중단되었다.

2010년 1월 11일 밀라노 검찰이 파산 신청을 제출했다. 밀라노 법원은 2010년 2월 11일 그룹을 지급불능으로 선고하고 청산인을 임명했다. 수사관들은 약 7억 유로의 재무 구멍을 밝혀냈고, 부라니 가문은 사기적 파산과 주식시장 조작 혐의로 기소되었다. 그룹의 자산은 청산되었고 브랜드는 소멸했다.

그룹은 브랜드와 매장을 사들이기 위해 과도하게 차입하여 명품 수요가 떨어졌을 때 완충 장치가 없었고, 그 결과 7억 유로의 구멍과 사기 유죄 판결이 뒤따랐다.

그룹은 기업공개 이후 인수 공세를 자금 조달하기 위해 과도하게 차입하여 2008년 금융 위기가 명품 수요를 강타했을 때 완충 장치가 없었다.

패션·주얼리 시장이 위축되면서 매출이 붕괴하여 인수로 인한 부채를 상환할 수 없게 되었다.

부라니 가문은 손실을 숨기기 위해 분식회계와 주식시장 조작에 의존했고, 이는 나쁜 재무 상황을 범죄적 상황으로 바꾸었다.

그룹에는 기댈 수 있는 수익성 있는 핵심 사업이 없었다. 보유한 모든 브랜드는 인수한 것이었고, 어느 것도 그룹의 부채를 감당할 만큼 충분한 마진을 창출하지 못했다.

기업공개는 전략이 아니라 연료다. 수익성 있는 핵심 사업과 자본에 대한 규율 있는 계획이 없으면, 돈은 붕괴를 막는 것이 아니라 가속시킨다.

그룹은 2010년 2월 11일 파산 선고를 받았다. 창업자 발터 부라니와 그의 아들 조반니는 2010년 7월 사기적 파산 혐의로 체포되었다. 2019년 3월 이탈리아 대법원은 두 사람에 대한 6년 징역형을 확정했으며, 주식시장 조작 혐의로 18개월이 추가되었다. 모든 자산은 청산되었고 브랜드는 영업을 중단했다.