O grupo Mariella Burani Fashion Group passou de IPO a falência fraudulenta em 10 anos

A Mariella Burani Fashion Group era uma empresa italiana de luxo fundada em 1960 por Walter e Mariella Burani. Produzia roupas, joias e relógios sob seu próprio nome e por meio de marcas adquiridas. O grupo abriu o capital nas bolsas de Milão e Londres em julho de 2000, com ações precificadas em €7, e tornou-se um player de médio porte no concorrido setor italiano de moda e joias.

Após o IPO, o grupo adotou uma estratégia agressiva de aquisições, comprando marcas como Braccialini, Baldinini e Coccinelle, e abrindo novas lojas em toda a Europa e Ásia. A expansão foi financiada com dívida, e quando a crise financeira de 2008 atingiu a demanda por luxo, a receita do grupo desabou. No verão de 2008, o preço das ações estava em queda livre e, em 31 de agosto de 2009, a negociação foi suspensa por tempo indeterminado a €2,522 por ação.

Em 11 de janeiro de 2010, o Ministério Público de Milão apresentou um pedido de falência. O Tribunal de Milão declarou o grupo insolvente em 11 de fevereiro de 2010, e um liquidante foi nomeado. Os investigadores descobriram um rombo financeiro de aproximadamente €700 milhões, e a família Burani foi acusada de falência fraudulenta e manipulação do mercado de ações. Os ativos do grupo foram liquidados e a marca deixou de existir.

O grupo tomou empréstimos pesados para comprar marcas e lojas, deixando nenhuma reserva quando a demanda por luxo caiu; o rombo de €700 milhões e as condenações por fraude se seguiram.

O grupo tomou empréstimos pesados para financiar uma onda de aquisições após seu IPO, deixando-o sem nenhuma reserva quando a crise financeira de 2008 atingiu a demanda por luxo.

A receita desabou à medida que o mercado de moda e joias se retraía, tornando impossível honrar a dívida das aquisições.

A família Burani recorreu a contabilidade fraudulenta e manipulação do mercado de ações para esconder as perdas, o que transformou uma situação financeira ruim em uma situação criminal.

O grupo não tinha um negócio central lucrativo no qual se apoiar — todas as marcas que possuía foram adquiridas, e nenhuma gerava margem suficiente para cobrir a dívida do grupo.

Um IPO não é uma estratégia — é combustível. Sem um núcleo lucrativo e um plano disciplinado para o capital, o dinheiro acelera o colapso em vez de evitá-lo.

O grupo foi declarado falido em 11 de fevereiro de 2010. O fundador Walter Burani e seu filho Giovanni foram presos em julho de 2010 por falência fraudulenta. Em março de 2019, a Suprema Corte da Itália confirmou penas de seis anos de prisão para ambos, com 18 meses adicionais por manipulação do mercado de ações. Todos os ativos foram liquidados e a marca encerrou suas operações.