ダウナー・EDIの「組織的」な契約汚職が1年で時価総額を半減させた

2023年3月、NSW州独立腐敗防止委員会（ICAC）の公聴会で証言台に立ったプロジェクトエンジニアのエイダン・コックスは、オーストラリアで最も地味ながら市民的に最も重要な上場企業の一つであるダウナー・EDIについて、自らが「組織的」と判断した汚職問題を告発した。ICACは、ダウナーに発注されたNSW州政府の鉄道保守契約、およびダウナーから下請け業者への契約に関して、少なくとも6人の元ダウナー職員を含む約12人の人物を、契約の不正操作、入札価格の水増し、詐欺、贈収賄、リベートの容疑で告発している。

公聴会は、グラント・ソーントンのフォレンジック・パートナーであるクリス・ワトソンが典型的な促進要因と呼んだものを明らかにした。すなわち「管理の不備、またはそうした管理に対する監視の欠如」である。ICACが示した事例では、下請け業者が政府契約の価格を水増しして私腹を肥やす一方、ダウナー自身はその契約で損失を出していた。同社はこうした行為を「一部の上級幹部の鼻先」で見逃していた。

汚職の暴露は、会計スキャンダルに重なって起きた。2022年12月、ダウナーは電力保守契約における「会計上の不正」を明らかにし、最大4000万ドルの利益過大計上の恐れがあるとされた。2月までに外部調査は、2020年4月から2022年6月にかけての過大計上額を2220万ドルとし、経営陣は虚偽報告は当該契約に固有のものだと主張した。数週間後、ICACは2014年から2020年にかけての鉄道契約の問題を明らかにした。その後3か月で2度の業績下方修正が続き、株価は1年でほぼ半減し、時価総額は23億ドルに落ち込んだ。

株価は1年でほぼ半減し、時価総額は23億ドルとなった。会長は退任し、CFOは辞任し、取締役2名が退任した。利益は2220万ドル過大計上されていた。

下請け業者に対する管理は、ダウナーが保有する政府契約において入札の不正操作や水増し請求が何年も続くほど弱かった。

同社は、下請け業者が利益を得た契約で損失を出した。これは価格設定も請求書検証も機能していなかった証拠である。

会計上の不正は2023年2月には孤立した事案として示されたが、数週間以内にICACは2014年までさかのぼる行為上の問題を示した。

外注先の監視を伴わない外部委託は管理の失敗である。下請け業者があなたの損失契約で利益を得ているなら、不正はあなた自身の損益計算書の上流にある。

株主は変革を求めた。会長は退任し、CFOは辞任し、取締役2名が退任し、ICACの調査対象となった職員は退社した。12年半にわたりCEOを務めたグラント・フェンは2023年2月に退任し、後任にはCOOのピーター・トンプキンスが就いた。トンプキンスは会社秘書役兼法務顧問として、30億ドルのワラタ列車プロジェクトをめぐる集団訴訟の2016年の和解を処理していたが、同プロジェクトは市場に伝えられるはるか前から12か月遅延し、1億1700万ドルの予算超過であることが社内で知られていた。トンプキンスはコスト削減を開始し、そのさなかクイーンズランド州は70億ドルの鉄道プログラムの優先サプライヤーにダウナーを指名した。