バークシャーは1998年にマクドナルド株を売却——バフェットは「非常に大きな間違い」と語った

1996年末、バークシャー・ハサウェイはマクドナルド株を約3040万株、すなわち4.3%の持分を保有しており、その価値は約14億ドルだった。それから2年も経たないうちに、ウォーレン・バフェットは売却を決断した。1998年の株主への書簡で彼は「マクドナルドを売却した私の判断は非常に大きな間違いだった」と書き、その年のポートフォリオの行動が「実際に我々の利益を減らした」と述べた。

フォーチュンの2026年の回顧記事は、マクドナルドがその後長期間にわたるアウトパフォームに入ったと指摘する。2003年以降、同社株が年間で下落して終えたのはわずか2回で、二桁の上昇が多くあった。株価が341ドルをわずかに超える水準では、この持分は配当を除いても約103億ドル相当になる。フォーチュンはまた、バフェットが後にジェフ・ベゾスとアマゾンを過小評価していたと認めたことにも言及している。

失われた利益：フォーチュンによれば、3040万株は1株341ドルで配当を除いても約103億ドル相当になる

バフェットは少なくとも1996年末から保有していた大量の持分を1998年に売却し、これは株式を10年間保有するという自身のルールに反していた。

マクドナルドは後にアウトパフォームしたため、この売却は数十年にわたる複利成長を手放すことになった。

バフェット自身の書簡によれば、この売却は1998年のバークシャーの利益を減らした。

バフェットは1996年に、株式を10年間保有する意志のない者は10分間たりとも保有すべきではないと書いていた。

忍耐強い投資家でさえ、自身のルールを破ることがある。優れた事業を早く売却するコストは、それが数十年にわたって複利成長するときに最も大きくなり、その告白は損失と同じ書簡の中でなされた。

バフェットは1998年の書簡でマクドナルドの売却を誤りだと公に名指しし、フォーチュンによればこの経験は数十億ドル規模の忍耐の教訓となった。記事はこの持分の仮想的な価値のみを示しており、売却価格やバークシャーが実際に計上した利益については示していない。バフェットはまた後にアマゾンを過小評価していたことを認め、それがバークシャーで人々に多大な金額の損失をもたらしたと述べた。