A finales de 1996, Berkshire Hathaway poseía aproximadamente 30,4 millones de acciones de McDonald's, una participación del 4,3 % valorada en unos 1.400 millones de dólares. Menos de dos años después, Warren Buffett decidió vender. En su carta a los accionistas de 1998 escribió que "mi decisión de vender McDonald's fue un error muy grande" y que las acciones de cartera de ese año "en realidad redujeron nuestra ganancia".
La retrospectiva de Fortune de 2026 señala que McDonald's entró entonces en un largo periodo de rendimiento superior: desde 2003, su acción solo ha cerrado el año en negativo dos veces, con muchas ganancias de dos dígitos. A un precio por acción de poco más de 341 dólares, la participación valdría unos 10.300 millones de dólares, sin contar los dividendos. Fortune también señala la admisión posterior de Buffett de que subestimó a Jeff Bezos y a Amazon.
Ganancia no obtenida: Fortune afirma que los 30,4 millones de acciones valdrían unos 10.300 millones de dólares a 341 dólares por acción, excluyendo los dividendos
Buffett vendió una gran posición en 1998 después de haberla mantenido al menos desde finales de 1996, lo que contradecía su propia regla de poseer acciones durante diez años.
McDonald's rindió mejor después, por lo que la venta renunció a décadas de capitalización compuesta.
Según la propia carta de Buffett, la venta redujo la ganancia de Berkshire para 1998.
Buffett escribió en 1996 que quien no esté dispuesto a mantener una acción durante diez años no debería poseerla ni diez minutos.
Incluso un inversor paciente puede romper su propia regla. Vender un gran negocio demasiado pronto cuesta más cuando este se capitaliza durante décadas, y la admisión llegó en la misma carta que la pérdida.
Buffett calificó públicamente la venta de McDonald's como un error en la carta de 1998, y Fortune afirma que la experiencia se convirtió en una lección de paciencia de miles de millones de dólares. El artículo solo ofrece el valor hipotético de la participación, no el precio de venta ni la ganancia que Berkshire registró realmente. Buffett también reconoció posteriormente que subestimó Amazon, lo que, según dijo, costó mucho dinero a la gente en Berkshire.
CONSULTA LAS PRUEBAS