Monsoon Accessorize a perdu 22,5 millions de livres sterling par an avant le confinement — puis le confinement y a mis fin

Monsoon a été fondée par Peter Simon en 1973, avec sa première boutique à Beauchamp Place, à Londres. À la fin des années 2010, elle exploitait environ 200 magasins — 181 au Royaume-Uni et 19 en Italie — sous les marques Monsoon et Accessorize, vendant de la mode féminine, des accessoires et des articles pour la maison. Le chiffre d'affaires de l'exercice clos en août 2018 s'élevait à 296 millions de livres sterling, mais l'entreprise a enregistré une perte après impôt de 22,5 millions de livres sterling.

Les pertes n'étaient pas nouvelles. La hausse des loyers, des coûts salariaux et le basculement vers les achats en ligne érodaient l'activité depuis des années. En juillet 2019, les bailleurs ont accepté des réductions de loyer dans 135 magasins dans le cadre d'un accord volontaire d'entreprise (company voluntary arrangement) — une restructuration formelle qui signalait que la chaîne ne pouvait plus assumer ses obligations locatives existantes.

La pandémie a supprimé la marge de survie qui subsistait. Le 10 juin 2020, Monsoon Accessorize a été placée en administration judiciaire. L'entreprise a déclaré que sa structure actuelle était « non viable » après le confinement. Trente-cinq magasins ont fermé et 545 emplois ont été perdus. Les 162 boutiques restantes devaient faire l'objet de renégociations avec les bailleurs.

Dans le cadre d'un accord de prévente (pre-pack), les actifs ont été vendus à une entité contrôlée par Peter Simon lui-même — le fondateur rachetant sa propre chaîne après son insolvabilité. Les magasins en République d'Irlande, notamment à Dublin, Cork et Kilkenny, ont également fermé. Simon a de nouveau racheté l'entreprise après sa faillite fin 2022.

Le confinement a supprimé les derniers revenus d'exploitation qui maintenaient à flot une chaîne déficitaire, si bien que l'administration judiciaire a entraîné la fermeture de 35 magasins et la suppression de 545 emplois.

La chaîne était déjà déficitaire avant la pandémie : une perte après impôt de 22,5 millions de livres sterling pour un chiffre d'affaires de 296 millions ne laissait aucune réserve pour absorber un choc de la demande

Un CVA en 2019 — des réductions de loyer dans 135 magasins — montrait que le portefeuille de baux était inabordable, mais la structure de coûts sous-jacente n'a pas été restructurée au-delà de la réduction des loyers

La pandémie n'a pas causé la faillite ; elle a supprimé le dernier trimestre de revenus d'exploitation qui maintenait techniquement solvable une chaîne déficitaire

La vente préalable au fondateur a préservé la marque, mais pas les emplois ni les magasins — 545 postes et 35 emplacements ont été le coût de la restructuration

Un CVA qui réduit les loyers sans corriger la structure de coûts achète du temps, pas un avenir. Quand le prochain choc survient — et il survient toujours —, l'entreprise qui perdait déjà de l'argent est la première à tomber.

Peter Simon a continué d'exploiter une chaîne Monsoon Accessorize réduite. La marque a survécu sous une forme plus petite, mais l'administration judiciaire de 2020 a marqué la fin de sa présence en tant que grand nom de la rue commerçante britannique. Ce cas est cité aux côtés d'autres victimes du commerce de détail britannique en 2020 — Debenhams, Oasis, Warehouse — dans le cadre de la restructuration du commerce de mode britannique provoquée par la pandémie.