PT Sri Rejeki Isman (Sritex) era uno de los mayores fabricantes textiles integrados del sudeste asiático, con cuatro fábricas en Java Central que abarcaban toda la cadena de producción textil. La empresa fue fundada en la década de 1960 por la familia Lukman y se convirtió en un importante empleador de la región.
Las dificultades financieras comenzaron en 2022, cuando la empresa acumuló deudas crecientes mientras enfrentaba una competencia cada vez mayor de las importaciones textiles chinas. El Reglamento Ministerial de Comercio n.º 8/2024 flexibilizó las restricciones a las importaciones, provocando una avalancha de textiles chinos de bajo costo en el mercado indonesio. Los productores chinos, beneficiados por subsidios gubernamentales y exenciones fiscales, habían aumentado su participación en las exportaciones textiles mundiales del 30,4 % en 2010 al 42 % en 2023.
En octubre de 2024, el proveedor de materias primas Indo Bharat Rayon presentó una demanda que llevó al Tribunal Comercial de Semarang a declarar en quiebra a Sritex. La empresa debía 26,2 billones de rupias (1.600 millones de dólares) frente a activos totales de solo 10 billones de rupias, un déficit de 16,2 billones de rupias. Entre enero y febrero de 2025, 10.965 trabajadores fueron despedidos. Las operaciones cesaron por completo el 1 de marzo de 2025.
El presidente Prabowo convocó una reunión de alto nivel para abordar la crisis. El gobierno intentó arrendar la maquinaria de Sritex para atraer inversores y facilitar la reincorporación laboral de los trabajadores, pero el agujero financiero de la empresa era demasiado profundo para un rescate rápido.
Debía 26,2 billones de rupias frente a activos de 10 billones de rupias, un déficit de 2,6 veces, por lo que una sola demanda de un proveedor desencadenó la quiebra y el cierre total.
Sritex acumuló 26,2 billones de rupias en deudas sin una base de activos equivalente: debía más de 2,6 veces lo que poseía.
Una sola demanda de un proveedor de materias primas desencadenó la quiebra, lo que demuestra el escaso margen de maniobra que le quedaba a la empresa.
La flexibilización de las restricciones a las importaciones textiles en 2024 inundó Indonesia de productos chinos subvencionados, dejando a Sritex en desventaja de precio en toda su línea de productos.
La empresa atravesaba dificultades financieras desde 2022, pero no se reestructuró ni redujo su tamaño mientras aún tenía tiempo: esperó hasta que la demanda forzó la decisión.
Cuando cae una barrera arancelaria, una empresa cuyos costos asumen protección colapsa rápidamente. Una deuda que era manejable bajo protección se vuelve aplastante de la noche a la mañana.
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