Signa, Österreichs größter Firmenzusammenbruch, begab sich mit Milliardenschulden in Eigenverwaltung

Rene Benko, der gebürtige Innsbrucker, der von Luxus-Dachbodenrenovierungen zum Lieblings-Milliardär mit Glitzer-Image Österreichs aufstieg, krönte seine Karriere mit dem größten Zusammenbruch der österreichischen Unternehmensgeschichte. Signa, das Beteiligungen im Wert von 27 Milliarden Euro mit 25 Milliarden Euro an Projekten in Entwicklung ankündigte, beantragte Anfang Dezember 2023 die Eigenverwaltung, nachdem Benko Anfang des Monats aus seinen verbleibenden Funktionen gedrängt worden war.

Das Imperium erstreckte sich über Beteiligungen am Chrysler Building in New York, am KaDeWe in Berlin und an Selfridges in London – das wiederum Miteigentümer von Brown Thomas und Arnotts ist – und beruhte auf einem Modell, das begehrte Immobilien von oft kämpfenden Einzelhandelsgeschäften trennte. Als das Geld versiegte, kehrte sich die Formel um: Der thailändische Partner Central Group übernahm rasch die Kontrolle über Selfridges, doch die österreichischen und deutschen Kernbeteiligungen von Signa versanken in Fragezeichen.

Zurück blieben halbfertige Gebäude an prominenten Standorten in Hamburg, Berlin und München, Dutzende Ladenschließungen und tiefe Unsicherheit rund um die fusionierten Warenhausketten Kaufhof und Karstadt. Die Insolvenzkettenreaktionen setzten sich am unmittelbar folgenden Tag mit SportScheck fort, dem Sporteinzelhändler von Signa in den Innenstädten, der ebenfalls Insolvenz anmeldete.

Größter Zusammenbruch der österreichischen Unternehmensgeschichte; halbfertige Gebäude in drei Städten; Dutzende Schließungen von Kaufhof und Karstadt; Insolvenz von SportScheck als Folge

Das Modell – die Vorzeigeimmobilie besitzen und sie an ein kämpfendes Einzelhandelsgeschäft vermieten – hing von steigenden Bewertungen und endloser Refinanzierung ab.

Die Einzelhandelsbetriebe (KaDeWe, Karstadt, Kaufhof, SportScheck) trugen die Sichtbarkeit des Imperiums, aber nicht dessen Zahlungsfähigkeit, und fielen zuerst, als die Unterstützung endete.

Benkos schrittweiser Rückzug im Laufe des Jahres 2023 signalisierte den Gläubigern das Endspiel und beschleunigte den Druck, statt ihn einzudämmen.

Trophäen-Immobilien von den kämpfenden Geschäften darin zu trennen, funktioniert, bis die Finanzierung stoppt – dann ist die Immobilie in Ordnung und das Imperium um sie herum bricht zusammen.

Der Antrag auf Eigenverwaltung löste Kettenreaktionen in ganz Kontinentaleuropa aus: unvollendete Vorzeigeprojekte, Gläubigerreihen in der gesamten deutschsprachigen Welt und der Partner Central Group, der sich die Kronjuwelen sicherte – Selfridges und damit Brown Thomas und Arnotts –, während die eigenen Einzelhandelseinheiten von Signa sich für die Insolvenz anstellten.