Ralph Rubio eröffnete 1983 das erste Rubio's in Mission Bay in San Diego und baute auf einer Idee eine regionale Kette auf: dem Original Fish Taco, küstennaher mexikanischer Küche im Schnellverfahren. Vier Jahrzehnte lang war sie ein fester Bestandteil der Westküste und betrieb auf ihrem Höhepunkt weit über hundert Restaurants in Kalifornien, Arizona und Nevada.
Die erste Insolvenz kam Ende 2020, nachdem die Pandemie sowohl Büros als auch Restaurants geschlossen hatte; mehr als ein Dutzend Standorte wurden geschlossen und die Kette restrukturierte sich. Was zurückkam, war kleiner und schrumpfte weiter – 2023 sieben Filialen weniger als 2022, ein Rückzug von 25 % über das Jahrzehnt. Das Mittagspublikum, das die Kette aufgebaut hatte, blieb zu Hause; Lebensmittel- und Energiekosten stiegen; und am 1. April 2024 sprang Kaliforniens Mindestlohn im Fast-Food-Sektor um 25 % auf 20 Dollar pro Stunde.
Am 1. Juni 2024 schloss Rubio's abrupt 48 leistungsschwache Standorte in Kalifornien; vier Tage später beantragte das Unternehmen zum zweiten Mal Chapter 11 und nutzte das Verfahren, um einen gerichtlich überwachten Verkauf an eine von seinem bestehenden Kreditgeber kontrollierte Gesellschaft durchzuführen. 86 Restaurants blieben bestehen. Der Chief Restructuring Officer Nicholas Rubin nannte die Schuldenlast untragbar. Die Tacos waren nie das Problem; die Kosten, sie einem Büropublikum zu servieren, das nicht mehr pendelt, waren es.
48 Filialen geschlossen und erneut Chapter 11 angemeldet, verkauft an den Kreditgeber; die Tacos waren in Ordnung, die Kosten, Pendler zu bedienen, die nicht mehr kamen, nicht.
Ein auf das Mittagessen ausgerichtetes Format ist eine Wette auf den Arbeitstag; als das Homeoffice das Büropublikum zur Mittagszeit entfernte, kehrte der Verkehr nicht zurück, als die Beschränkungen fielen.
Kaliforniens Mindestlohn von 20 Dollar verteuerte jede Stunde, in der die Restaurants betrieben wurden, im selben Quartal, in dem der Verkehr noch unter dem Niveau von 2019 lag – die beiden Kurven kreuzten sich gleichzeitig.
Die Restrukturierung von 2020 sanierte die Pandemie-Bilanz, nicht aber den Kunden der Nach-Pandemie-Zeit; die zweite Anmeldung ist die unbeantwortete Frage der ersten, die nun fällig wird.
Wenn ein Format auf einer täglichen Gewohnheit aufbaut, ist die Gewohnheit das Aktivum – bricht die Gewohnheit, muss das Format restrukturiert werden, nicht nur die Schulden; der Kunde, der nicht mehr kommt, schuldet der Bilanz nichts.
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