BuzzFeed ging im Dezember 2021 über eine SPAC-Fusion mit einer Bewertung von nahezu 1,7 Milliarden Dollar an die Börse. Das Unternehmen hatte den erfolgreichsten social-media-nativen Publisher der 2010er Jahre aufgebaut: Tasty-Videos, Quizze, Listicles und BuzzFeed News, das einen Pulitzer-Preis gewann. Der Umsatz im Jahr 2022 betrug 437 Millionen Dollar. Das Geschäft war fast ausschließlich Werbung, verkauft gegen Traffic, der von Facebook, YouTube und TikTok kam.
Im April 2023 stellte BuzzFeed BuzzFeed News ein und baute 15 % der Belegschaft ab. Die Aktie fiel nach der Ankündigung um weitere 20 %. Der Umsatz für das Gesamtjahr 2023 lag bei 252,7 Millionen Dollar – ein Rückgang von 42 % in zwölf Monaten – bei einem Nettoverlust von 60,3 Millionen Dollar. Bis Anfang 2026 hatte die Aktie 98 % ihres Werts aus der SPAC-Ära verloren, und das Unternehmen hatte eine wichtige Frist zur Schuldenrückzahlung verpasst, was die Aussicht auf eine Insolvenz aufwarf.
Das Muster war dasselbe, das VICE zugrunde richtete: ein Publisher, dessen Publikum von Plattformen gemietet war, dessen Umsatz aus Werbung bestand und dessen Kosten mit dem Publikum wuchsen, aber nicht sanken, als die Plattformen die Regeln änderten. BuzzFeed hatte kein Abonnement, keine Paywall und keine direkte Beziehung, die unabhängig davon, was Facebooks Algorithmus als Nächstes tat, Umsatz generieren würde.
BuzzFeeds Umsatz fiel innerhalb eines Jahres von 437 Mio. $ auf 253 Mio. $, und die Aktie verlor 98 % ihres Werts, weil es keine Abonnements und keine Paywall gab, auf die man hätte zurückgreifen können.
BuzzFeeds gesamtes Modell ging davon aus, dass die Verbreitung über soziale Medien kostenlos bleiben und wachsen würde; als Facebook 2018 Publisher herabstufte, kehrte der Traffic nie vollständig zurück.
Die SPAC-Fusion im Jahr 2021 bewertete das Unternehmen auf Basis eines bereits rückläufigen Umsatzes und zementierte eine Erwartung des öffentlichen Marktes, die das Geschäft nicht erfüllen konnte.
Ohne Abonnements oder Paywall hatte BuzzFeed keine Umsatzuntergrenze – jeder Dollar kam von Werbetreibenden, die jederzeit abspringen konnten, sobald die Impressionen sanken.
Ein Publisher, dessen Publikum über den Algorithmus eines anderen kommt, hat einen Vertriebsdeal, kein Geschäft. In dem Moment, in dem die Plattform ihre Meinung ändert, geht der Umsatz mit.
BuzzFeeds Zusammenbruch markierte zusammen mit VICEs Insolvenz und den Entlassungen bei Vox Media das Ende der risikokapitalfinanzierten Ära der digitalen Medien. Jonah Peretti richtete das Unternehmen auf KI-generierte Inhalte aus, ein Schritt, der weitere Kritik auf sich zog. Die mit dem Pulitzer-Preis ausgezeichnete Nachrichtenredaktion, die einst das Versprechen der digitalen Medien symbolisierte, wurde als Kostensparmaßnahme geschlossen.
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