案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2004–2012
Jade Cargo 是汉莎航空在中国的航空货运赌注——它持续了五年
深圳航空与汉莎货运的合资企业在亏损十年后破产，其 747 最终上了淘宝。
Jade Cargo International · Shenzhen Airlines · Lufthansa Cargo · 2012-06-04
怎么回事
Jade Cargo International 成立于 2004 年，是深圳航空（51%）、汉莎货运（25%）和 DEG（一家德国国有银行，24%）的合资企业。它于 2006 年 8 月开始运营，拥有六架波音 747-400ERF 货机，旨在抢占中国通往欧洲和亚洲航线蓬勃发展的航空货运市场。汉莎带来了运营专长；深圳航空带来了中国市场准入。
该合资企业从未盈利。2008 年全球金融危机在 Jade Cargo 刚刚起步时摧毁了航空货运需求。到 2010 年，合作关系开始破裂——汉莎货运试图出售其股份，关于资金的讨论被描述为「旷日持久」且没有解决方案。该航空于 2011 年圣诞节当天执飞了最后一个定期航班，并于 2011 年除夕停飞了整个机队。
UniTop Group 的最后一刻救援在 2012 年 5 月下旬 UniTop 撤回意向书时告吹。2012 年 6 月 4 日，该航空的领导层宣布清算。六架 747-400ERF 飞机被出售给世界各地的航空公司——其中三架于 2017 年在淘宝上拍卖，对于一个以汉莎声望为后盾开始的合资企业来说，这是一个不体面的结局。
为什么会这样
- 该合资企业在市场高峰期押注中国航空货运增长，就在 2008 年金融危机摧毁全球货运需求数年之前。
- 汉莎货运在欧洲运营方面的专长并未转化为中国国内货运航线，低成本本地航空公司在那里拥有优势。
- 所有权三方分割，没有单一多数所有者愿意承担亏损——每个合作伙伴都有退出选项，没有人有长期承诺。
- 当市场转向时，该合资企业没有调整战略；它通过多年的亏损保持了相同的机队和航线结构。
教训
一个没有单一承诺所有者的跨境合资企业一旦市场转向就会倒闭。三个有不同议程的股东不是一个备用计划。
后来呢
六架 747-400ERF 飞机被全球分配：CAL Cargo Air Lines、顺丰航空、AirBridgeCargo 和 Southern Air 各获得了一些。三架前 Jade Cargo 的 747 于 2017 年在淘宝上拍卖，顺丰航空以每架超过 1.6 亿元人民币的价格购买了两架。深圳航空回归专注于客运航线。汉莎货运通过自己的网络继续服务中国。
资料来源
- Wikipedia — Jade Cargo International
- FlightGlobal (archived) — Struggling Jade Cargo forced to ground 747 fleet (30 Dec 2011; six 747-400ERFs grounded because the carrier can no longer afford to fuel them; Lufthansa Cargo founded Jade with Shenzhen Airlines and services began in 2006; Lufthansa Group was scrutinising the venture and seeking new Chinese shareholders; live URL dead, Wayback snapshot)
- World Airline News — Jade Cargo goes out of business (12 Jun 2012; closure after UniTop Group decided not to invest; JV split Shenzhen Airlines 51% / Lufthansa Cargo 25% / DEG 24%; operations suspended 31 December 2011)
- Air Cargo News — Jade grounds freighters (20 Jun 2012; all six 747-400ER freighters grounded; cash went to financing costs rather than fuel)
- Air Cargo News — Jade: doomed from the start (26 Jun 2012; the carrier going into liquidation; Shenzhen Airlines identified as the 51% major shareholder; strategy called flawed)
- BBC News — Taobao auction of ex-Jade Cargo 747s (22 Nov 2017; two former Jade Cargo 747s sold to SF Airlines for more than ¥320M in total; a third went unsold; the planes were seized by a Shenzhen court and bankruptcy was filed in September 2013)
- CNBC — Boeing 747 sold in online auction on Alibaba's Taobao (22 Nov 2017; each of the two planes sold for just over ¥162M; the third aircraft attracted only one bidder and went unsold)
- China Daily — SF Airlines receives two auctioned 747s (12 Dec 2017; aircraft B2422 and B2423 handed to SF Airlines at the Shenzhen Intermediate People's Court; auction held 21 November 2017)
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这家公司栽倒的地方，别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →
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