Kookaï 為法國女性打理穿搭三十年——最終上百家門市付不出租金

Kookaï 是一個法國女裝成衣品牌，於 1990 年代崛起，以平價且具時尚感的服飾聞名。全盛時期，它在國際間經營，於法國、西班牙、瑞士、美國與澳洲設有門市。僅在法國，它就經營約 100 家店鋪。

到了 2020 年代初，該品牌已陷入衰退。法國成衣業面臨結構性擠壓：線上競爭、消費者支出從中價位時尚轉移，以及零售租金上漲。Kookaï 的營收「正在失速」，其資金不足以支應持續營運。

2023 年 2 月，Kookaï 被巴黎商事法院裁定進入 redressement judiciaire——即法院監督下的司法重整程序。為期六個月的觀察期凍結了債務，並讓公司得以準備繼續經營計畫。但到了 2023 年 8 月，營收進一步惡化，資金已無法支應所提議的重整。

2023 年 9 月 15 日，巴黎商事法院開啟了收購途徑，徵求對 Kookaï France 的收購要約。另一條路則是清算。法院的決定旨在保住工作、支付薪資，並有可能向機構投資人開放資本。該品牌的國際業務不屬於法國程序的範圍。

法院開啟收購途徑，以保住工作並支付薪資，透過徵求對法國業務的收購要約來避免清算。

法國中價位成衣被夾在快時尚的價格優勢與奢侈品的嚮往溢價之間，兩邊都沒有可守的位置

隨著人流減少、網購成長，法國主要商業街上約 100 家門市的實體網絡成了固定成本負擔

營收在進入司法重整前已下滑多年，但門市網絡未能及時精簡以配合縮減的需求

資金過於單薄，無法支應轉型；法院的觀察期確認了該企業無法自行籌資復甦

一個既不夠便宜以至於無法靠價格取勝、也不夠獨特以至於無法靠溢價取勝的品牌，正處於零售業最危險的位置。那些曾證明需求的門市，會在需求轉移時成為拖垮你的成本。

巴黎法院決定開放收購投標，反映了 2022 至 2023 年法國中價位時尚界的普遍模式：Naf Naf、Camaïeu、Pimkie 等品牌也進入了類似程序。Kookaï 的案例被法國商業媒體引用為該區塊結構性清算的一部分，而非孤立的失敗。