絕味五年少報營收——中國「鴨脖大王」遭ST

絕味食品是中國最大的滷味零食連鎖企業，巔峰時期門店超過15,000家，素有「鴨脖大王」之稱，卻被查出在2017年至2021年間系統性少報營收。該公司未在年報中認列加盟店裝修收入，導致2017年少報營收5.48%、2018年少報3.79%、2019年少報2.20%、2020年少報2.39%、2021年少報1.64%——五年合計約7億元。

2025年9月23日，中國證監會湖南監管局對該股票實施特別處理（ST），將每日交易限制在5%的漲跌幅內。該公司及其高管合計被罰款850萬元，董事長戴文軍個人被罰款200萬元。財務危機因核心業務崩潰而雪上加霜：絕味自2023年巔峰時期的15,950家門店關閉了約5,000家，2024年錄得史上首次年度虧損（1.91億元），並預計2025年將再虧損最多2.2億元。市值已較峰值下跌約500億元。

中國證監會的ST特別處理將每日交易限制在5%，凍結了流動性，並助推市值蒸發500億元。

該公司選擇隱匿營收，而非解決核心業務的持續惡化——這一合規失誤將商業放緩轉變為監管危機

ST特別處理凍結了該股票的流動性，摧毀了投資者信心的殘餘，使復甦變得更加艱難

一家在事情已經出錯時隱匿營收的公司，不是在保護股東——而是在挖一個ST特別處理將親手封上的坑