沙烏地Al-Khudairy家族鼓吹增資，隔日即賣股，遭追償1.017億里亞爾

2018年6月5日，在Tadawul上市的家族控股建築集團Abdullah A.M. Al-Khudairy Sons Co.宣布，其董事會已將增資上限從2.08億里亞爾提高至2.57億里亞爾，新股將用於抵償積欠母公司控股公司的債務。該揭露將母公司推動提高持股形容為其提供策略性支持意願的「正面且強烈的指標」。股價在接下來兩天上漲。

2018年6月6日及7日，該控股公司的投資組合賣出218萬股Al-Khudairy股票。數年後，資本市場管理局（CMA）證券爭議上訴委員會認定，Fawaz Al-Khudairy發布該聲明是為了影響股價並誘使買進，與其宣稱支持公司的目的不符。委員會亦判定他隱匿重大發展——2017年5月至2020年1月間多項專案遭撤回——並與Jamil及Ali Al-Khudairy一同將公司財務狀況及可能破產的內線消息傳遞給他人。

在2024年6月報導的最終裁決中，委員會判定十名投資人——八名Al-Khudairy家族成員及兩名Al-Ali姻親——有罪，並命令他們連同另一名家族投資人支付1.017億里亞爾：67萬里亞爾罰款，以及約1.01億里亞爾自其投資組合追繳的規避損失。Fawaz Al-Khudairy被判處六個月監禁；Mishaal Al-Khudairy等人則支付1,104萬里亞爾的規避損失，並遭禁止在上市公司任職一年。截至2021年3月，該上市公司本身已向達曼商事法院聲請延長其財務重整。

1.017億里亞爾：67萬里亞爾罰款加上1.01億里亞爾規避損失追繳、股市禁令，以及Fawaz Al-Khudairy的六個月監禁

該揭露將債轉股增資包裝成外部支持到位，而集團自身的投資組合卻利用股價跳漲出場；這兩天的時間差成為主管機關的核心證據。

將關係人債務清償包裝成支持的「強烈指標」，是把資產負債表的變通做法粉飾為市場訊號，委員會將其解讀為意在拉抬股價的聲明。

家族將專案取消及破產風險的內線消息視為私密資訊；與親屬分享，使償付能力問題變成帶有刑責的市場濫用案件。

規避損失追繳旨在收回投資人因站在真相錯誤的一邊交易而躲掉的損失；金額達1.01億里亞爾——遠超罰款——因為每個家族投資組合都被追查。

控股家族不能一手吹捧股價、另一手賣股：主管機關將揭露承諾的內容與內部人隨後的行動之間的落差，視為真正的表態。

上訴委員會的裁決為最終決定：1.017億里亞爾罰款及追繳的規避損失、一年行業禁令，以及Fawaz Al-Khudairy的六個月監禁。該上市公司始終未能挽回其在2018年所述的故事——它進入法院監督的財務重整，於2021年3月向達曼商事法院請求30天延期以提交重整方案，同時仍在編製其2018至2020年財務報表。