I-ne comprou uma marca registrada de ¥1,8 bilhão de uma empresa que seu próprio presidente ajudou a fundar

A I-ne, empresa de Osaka por trás da BOTANIST e da YOLU, pagou ¥1,8 bilhão em meados de 2022 pela marca registrada Wrink Fade a uma empresa de cosméticos chamada Right Here. Quatro anos depois, em fevereiro de 2026, adiou seus resultados do exercício completo porque o vendedor poderia ter sido sua própria subsidiária consolidada ou parte relacionada — o que teria tornado o preço e as divulgações ausentes uma violação de governança. Um comitê especial de investigação, formado por advogados e contadores externos, assumiu o caso.

O relatório do comitê, publicado em abril de 2026, confirmou que a Right Here era uma parte relacionada: o presidente Taihei Ohnishi esteve profundamente envolvido em sua fundação e administração e lhe emprestou dinheiro pessoalmente. A administração também deu explicações factualmente falsas ao conselho de administração, ao comitê de auditoria e ao auditor contábil, e executivos apagaram evidências eletrônicas assim que a questão veio à tona. A I-ne teve de reapresentar notas sobre partes relacionadas em relatórios de valores mobiliários já protocolados, e seus resultados anuais perderam o prazo de divulgação de 50 dias.

As consequências se acumularam. A Bolsa de Valores de Tóquio concluiu que a declaração que a I-ne prestou ao migrar para o mercado Prime em setembro de 2023 — de que seus documentos protocolados eram verdadeiros — foi violada enquanto a administração conhecia os fatos, e a colocou sob um período de carência de um ano para reexame, com uma penalidade contratual de ¥33,6 milhões. Em junho de 2026, o órgão de fiscalização do mercado de valores mobiliários recomendou sobretaxas de ¥6 milhões sobre a empresa e de ¥42,05 milhões sobre um diretor que havia vendido cerca de ¥900 milhões de suas ações enquanto sabia que uma compra de marca registrada entre partes relacionadas estava ausente do relatório anual.

Penalidade de ¥33,6 milhões da TSE mais sobretaxas de ¥6 milhões (empresa) e ¥42 milhões (diretor); lucro líquido do exercício de 2025 caiu 29%; período de carência de um ano para manutenção da listagem

A verificação de partes relacionadas foi manipulada, não respondida: a substância da Right Here — o papel do presidente em sua fundação, seus empréstimos pessoais — era cognoscível, mas ninguém perguntou quem realmente era o dono do vendedor.

Uma vez questionada, o instinto foi administrar a narrativa: explicações falsas ao conselho, ao comitê de auditoria e ao auditor transformaram uma correção contábil em uma crise de credibilidade.

Apagar evidências depois que o problema veio à tona converteu uma reapresentação em uma falha de nível de deslistagem; a bolsa a vinculou aos critérios de "solidez da administração" do mercado Prime.

Os intangíveis são onde os negócios entre partes relacionadas se escondem melhor: uma marca registrada não tem preço de mercado, então um valor inflado de ¥1,8 bilhão é quase invisível em uma empresa com receita de ¥49 bilhões.

As verificações de partes relacionadas perguntam quem realmente está por trás de uma contraparte, não quem assina seus papéis. Administrar a narrativa depois de questionada — respostas falsas, arquivos apagados — transforma a contabilidade em uma crise de listagem.

A I-ne permaneceu listada, mas entrou em um período de carência para reexame que vai até 18 de junho de 2027. Os resultados do exercício encerrado em dezembro de 2025, finalmente publicados em maio de 2026, mostraram receita em alta de 8,8%, para ¥48,98 bilhões, mas lucro líquido em queda de 28,9%, para ¥2,1 bilhões. A empresa corrigiu as notas sobre partes relacionadas em protocolos anteriores, projetou para o exercício de 2026 receita de ¥52 a 54 bilhões com cerca de ¥3 bilhões de investimento estratégico, e continuou vendendo produtos Wrinkfade. O diretor que enfrenta a sobretaxa de ¥42,05 milhões negociou com base na não divulgação, e desdobramentos criminais ou regulatórios adicionais permaneceram em aberto.