A aposta de US$ 102 milhões dos Dodgers em Bauer custou US$ 37,5 milhões — e então eles o dispensaram

Em 11 de fevereiro de 2021, o Los Angeles Dodgers contratou o arremessador agente livre Trevor Bauer por um contrato de três anos e US$ 102 milhões, com um bônus de assinatura de US$ 10 milhões e cláusulas de rescisão após cada uma das duas primeiras temporadas.

Em 2 de julho de 2021, cinco meses após o acordo, a MLB colocou Bauer em licença administrativa remunerada enquanto sua investigação corria em paralelo a uma investigação policial em Pasadena. Em 8 de fevereiro de 2022, o escritório do promotor distrital do Condado de Los Angeles anunciou que ele não enfrentaria acusações criminais, afirmando que uma análise de cinco meses concluiu que não era possível 'provar as acusações pertinentes além de uma dúvida razoável'.

Em 29 de abril de 2022, a MLB o suspendeu por 324 jogos — duas temporadas completas — e ele recorreu, tornando-se o primeiro jogador a contestar uma punição sob essa política. Ele não pôde jogar enquanto o recurso tramitava. Em 22 de dezembro de 2022, um árbitro neutro reduziu a suspensão para 194 jogos — 144 creditados como cumpridos e 50 a cumprir em 2023 — com perda salarial total de cerca de US$ 37,5 milhões. Seis dias depois, os Dodgers o designaram para atribuição e, em 12 de janeiro de 2023, sem encontrar troca, o dispensaram, com US$ 22,5 milhões de seu salário de 2023 ainda devidos.

Os Dodgers o dispensaram devendo US$ 22,5 milhões depois que um árbitro reduziu a suspensão para 194 jogos, mas nenhum clube o reivindicou, de modo que o mercado precificou o risco mais alto do que o clube.

A estrutura da aposta protegeu o jogador, não o clube: o risco de reputação surgiu cinco meses depois, e o salário permaneceu nos livros durante duas temporadas de suspensão.

Suspensão sem dispensa foi o meio-termo mais custoso: o clube pagou pela temporada de 2022 que ele não jogou, viu um árbitro reduzir a suspensão pela metade e ainda devia US$ 22,5 milhões quando veio a dispensa.

O corte do árbitro não restaurou seu valor de mercado: nenhum clube o reivindicou na janela de trocas, então os Dodgers assumiram o restante — o mercado precificou o risco mais alto do que o clube.

Um contrato recorde precifica talento, não reputação: cinco meses depois, o clube estava pagando a um arremessador suspenso, e nenhuma estrutura — cláusulas de rescisão, arbitragem, janela de trocas — recuperou os US$ 102 milhões.

Bauer não arremessou mais nenhuma bola pelos Dodgers. A dispensa deixou US$ 22,5 milhões nos livros por uma temporada de 2023 que ele nunca disputou em Los Angeles. A declaração do clube afirmou que duas análises concluíram que a suspensão era justificada.