Custommade는 2002년 코펜하겐에서 Christian Dam이 설립했으며, 그는 전 기간 동안 크리에이티브 디렉터로 남았다. 여성스럽고 행사에 어울리는 패션 — 리본 힐 스틸레토, 러플 셔츠, 드레스 — 을 도매업자와 자체 채널을 통해 스칸디나비아와 그 너머로 판매했다. 22년 동안 이 브랜드는 코펜하겐 패션위크 일정을 떠받치는 중견 덴마크 브랜드 중 하나였다.
종말은 수요의 완만한 쇠퇴가 아니었다. 2022년에도 회사는 총이익 1,100만 덴마크 크로네에 세전 이익 80만 덴마크 크로네를 기록했다 — 얇은 마진이지만 흑자였다. 파산 보도에 따르면 회사를 죽인 것은 그 밑의 재무상태표였다. 주로 일부 대형 채무자들이 빚진 돈을 끝내 갚지 않아 쌓인 상당한 부채였다. 마진이 얇은 패션 하우스는 나쁜 시즌은 견딜 수 있지만, 청구서를 선택 사항으로 여기는 고객은 견딜 수 없다.
파산은 2024년 2월 10일에 보도되었으며, 창업자도 재산을 떠안은 사람 중 하나였다. 법원이 선임한 파산관재인의 계획은 잔존 가치가 있는 브랜드에 흔한 방식이었다. 사업과 자산을 통째로 매각해 이름이 새 소유주 아래에서 살아남을 수 있게 하려는 것이었다. 22년의 디자인이 업계에서 가장 오래된 실패 — 대금을 내지 않는 사람들에게 파는 일 — 로 끝났다.
무엇을 치렀나
얇은 마진은 부실 채권에 대비할 여유를 남기지 않았고, 대형 고객의 미납 청구서 한 장이 재무상태표를 지급불능으로 밀어 넣어 브랜드의 22년을 끝냈다.
왜 일어났나
도매 패션은 기본적으로 외상을 제공한다. 대형 채무자가 채무불이행하면 그 손실은 구매자가 아니라 공급자의 얇은 마진에 떨어진다.
1,100만 덴마크 크로네의 총이익은 어떤 규모의 부실 채권 한 건에도 대비할 여유를 남기지 않는다 — 이렇게 얇은 수익성은 고객 한 명만 떨어져 나가도 지급불능이다.
브랜드의 가치(디자인, 이름, 채널)와 현금 상태는 별개의 것이었다. 전자는 재산으로 살아남았고, 후자는 그렇지 못했다.
교훈
당신의 최대 고객은 최대 신용 위험이기도 하다 — 판매만이 아니라 채권의 가격을 매겨라. 왜냐하면 마진이 얇은 사업은 큰 청구서 하나가 제안으로 취급되는 순간 지급불능이 되기 때문이다.
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