eToroの52ドルIPOは崩壊：株価は9か月で43%下落し30ドルを下回る

リテール取引プラットフォームのeToroは、2025年5月14日にティッカーシンボルETORでナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに上場し、新規公開価格は1株52.00ドルだった。11,923,018株のクラスA株式を増額した公募は約6億2,000万ドルを調達し、企業価値を約42億6,000万ドルと評価した。暗号資産に牽引されたリテール取引の波に乗った形だ。

上場はすぐに崩れた。2026年2月2日までにeToroの株価は29.40ドルで取引を終え、30ドルを下回る初の終値となった。同日金曜日の早い時間帯には、取引時間中の史上最安値29.05ドルを付けた。これは公開価格から43%の下落であり、時価総額は約42億6,000万ドルから25億ドル未満に減少した。

下落は2026年に向けて加速し、株価は年の最初の1か月で16%下落した。暗号資産に支えられたリテール取引量が冷え込み、投資家が延期されていた2025年第4四半期および通期決算（2026年2月17日発表予定）を前にポジションを調整したため、株価は再評価された。

2025年5月に52ドルで公開価格が設定されたeToroの株価は、暗号資産に牽引された取引量が冷え込む中で2026年2月までに43%下落して29.40ドルとなり、時価総額は42億6,000万ドルから25億ドル未満に減少した。

暗号資産に牽引されたリテール取引ブームの頂点で価格が設定されたため、IPOはプレミアム付きで市場に登場し、取引量が冷え込んでセンチメントが変化するとすぐにそのプレミアムが剥落した。

市場は株価を公開価格から43%下方修正して25億ドル未満とし、上場時に売り込まれた成長期待をリセットした。

熱い取引サイクルの頂点で価格設定されたIPOは、次の四半期のリセットに対して上場を脆弱にする。プレミアム付きで始まった株は、そのプレミアムを何か月もかけて返上することがある。

eToroは2026年2月17日に2025年第4四半期および通期決算を発表する予定で、投資家は成長が鈍化した兆候を注視していた。