Mosaic Brands wuchs durch Übernahmen: Pretty Girl Fashion Group für 75 Millionen AU-Dollar (670 Filialen), Specialty Fashion Group für 31 Millionen AU-Dollar (832 Filialen), EziBuy für 11 Millionen AU-Dollar (wofür Woolworths vier Jahre zuvor 350 Millionen NZ-Dollar gezahlt hatte). Auf ihrem Höhepunkt betrieb das Unternehmen 1.400 Filialen unter elf Marken – Noni B, Katies, Millers, Rivers, Rockmans, Crossroads, Autograph, BeMe und andere – mit 864 Millionen AU-Dollar Umsatz.
Die Marken visierten alle dieselbe Kundin an: australische Frauen über 50. Die Konsolidierung der Lieferketten homogenisierte das Produkt, sodass die Marken, die eigentlich in unterschiedlichen Segmenten konkurrieren sollten, am Ende dieselbe Kleidung verkauften. Die Kundenbasis schrumpfte, und jüngere Käuferinnen zeigten kein Interesse. Die Bruttomargen sanken nach der Übernahme von Specialty von über 60 % auf knapp über 50 %. Die EBT-Margen überschritten nie 4,7 %.
Die COVID-Lockdowns brachten zwischen GJ20 und GJ22 Verluste von 180 Millionen AU-Dollar. EziBuy wurde im Juli 2023 liquidiert und schuldete über 100 Millionen AU-Dollar. Mosaic trat im Oktober 2024 mit 250 Millionen AU-Dollar Schulden in die freiwillige Verwaltung ein. Bis Januar 2025 bestätigte KPMG, dass alle Filialen schließen würden; rund 3.000 Arbeitsplätze gingen verloren. Das Unternehmen, das sich bis zu 1.400 Filialen gekauft hatte, entdeckte, dass ein Portfolio derselben Kundin, elfmal vervielfacht, kein Geschäft ist – es ist eine Wette auf eine einzige Bevölkerungsgruppe, mit Fremdkapital gehebelt.
Kaufte 11 Ketten für dieselbe Frau über 50 und konsolidierte dann die Lieferketten, bis die Labels identische Kleidung verkauften; 250 Mio. AU-Dollar Schulden und 1.400 geschlossene Filialen.
Jede Übernahme fügte Filialen hinzu, die an dieselbe schrumpfende Bevölkerungsgruppe verkauften – Frauen über 50 –, was Kannibalisierung statt Wachstum erzeugte.
Die Konsolidierung der Lieferkette homogenisierte das Produkt über die Marken hinweg und zerstörte die Differenzierung, die elf Labels gerechtfertigt hätte.
Die Übernahme der Specialty Fashion Group fügte 832 Filialen und hohe Mietverpflichtungen hinzu, kurz bevor COVID den stationären Einzelhandel untragbar machte.
EBT-Margen von 1–4,7 % ließen keinen Puffer für irgendeinen Schock; der COVID-Verlust von 180 Mio. AU-Dollar war das Ende.
Mehr Marken zu übernehmen, die an dieselbe Kundin verkaufen, diversifiziert das Risiko nicht – es vervielfacht es. Mosaic hatte kein Portfolio; es hatte elf Kopien derselben Wette.
DEN BELEGEN FOLGEN