2020–2026KREAM
KREAM 报出 1355 亿韩元利润，全靠账面重估，Naver 还是照样注资 1300 亿
非现金收益被记为净利润净资产为负 1765 亿韩元，获 Naver 注资 1300 亿韩元纾困
前车之鉴。最好是别人的车。
一个一直在更新的商业翻车案例库
条案例其中 5575 条已译成中文，其余可切换英文阅读。
怎么用
2020–2026Jente
Jente 靠 99%的成本率卖奢侈品做大营收，结果撞上了资本全额减损
靠零毛利出货撑住营收累计亏损 283 亿韩元，出现全额资本减损
2019–2026Trenbi
Trenbi 的英国增值税退税方案卡了 95 亿韩元，逼近资本全额减损
进口货物的英国增值税退税一直未到账95 亿韩元应收款搁置两年，面临资本全额减损风险
2021–2026花样年控股集团
花样年说自己「没有流动性问题」，两周后就违约了
先安抚市场，两周后即违约2.057 亿美元债券违约；40 亿美元境外债务至今未解决
2007–2026碧桂园
碧桂园全靠负债和预售款撑起规模扩张——两条钱路一起断了
预售回款和再融资同时放缓总资产 2529 亿美元，净资产仅 295 亿美元；约 110 亿美元债券违约
2026Paprika
Paprika 第二次破产——一次基金主导的重启，从未解决根本问题
司法保护期届满时没有找到买家31 家门店消失，仅 2026 年就流失 151 个岗位
2026Gandys
Gandys 进入破产托管——一个资金骤然撤离压垮的慈善关联品牌
资金突然被撤走申请破产托管；启动清仓大甩卖；15 个岗位面临风险
2026Mario Dice
为明星设计服装的 Mario Dice，米兰公司因欠债被清算
债权人就 73881 欧元未偿债务提出申请73881 欧元未偿债务外加 2320 欧元税款；公司被清算
2026Mud Jeans
循环牛仔裤先驱 Mud Jeans 输给了历史债务和一套太贵的模式
历史债务压垮公司历史债务；业务清算、网店关闭
2013–2026Cool Japan Fund Inc.
Cool Japan Fund 为推广日本文化亏掉 540 亿日元——如今可能被撤销
连续三次未达到改善目标累计亏损 540 亿日元；140 亿日元投资被减记；面临撤销
2026-07-21欧文酵室 (OVENSTAR)
欧文酵室进军宁波导致现金流断裂，门店闭店并拖欠工资
进军宁波导致现金流断裂拖欠工资（约 153 万元）、门店关闭、消费者储值卡挤兑
2015–2026Balaan
曾是韩国第一奢侈品转售平台的 Balaan，2026 年重整失败
繁荣后的亏损加上一份被驳回的重整计划从 3200 亿韩元峰值到破产；724 亿韩元累计亏损
2026皇权银行
皇权银行靠着一个创始人的商业帝国壮大，最后被柬埔寨央行接管清算
美英制裁 + 创始人被引渡银行被清算；约 10 亿美元资产；约 20 万储户风险敞口
2026International Paper
International Paper 买下 DS Smith 一年后，就减记了 24.7 亿美元的商誉
DS Smith 的商誉不再能赚回来24.7 亿美元商誉减值；2025 财年净亏损 35.16 亿美元
2026The Ringmaker
The Ringmaker 资不抵债仍接定制单，最后清算，客户的钱和货都悬在半空
资不抵债，仍收预付订单9 人失业；预付的定制单没做完
2023–2026J.M. Smucker
斯马克在 56 亿美元收购后的两年内，把 Hostess 的商誉减记到零
甜味烘焙零食盈利未达预期2025 财年约 10 亿美元 + 2026 财年约 9.62 亿美元 Hostess 减值
2024–2026Forward Air
Forward Air 在完成 21 亿美元 Omni 收购一年后，减记了其中的 10 亿美元
杠杆交易后货运需求下降会计年度 2025：10.28 亿美元商誉减值；11.31 亿美元净亏损
2025–2026DSJ Exchange
DSJ Exchange 崩盘——一个骗走 1.5 亿美元、在区块链间洗掉 9200 万美元的庞氏骗局
流入停止，计划土崩瓦解逾 1.5 亿美元庞氏骗局；9200 万美元被洗；4150 万美元被冻结
2026Gossard Limited
将 Wonderbra 引入英国的百年内衣品牌 Gossard 进入清算
百年品牌无法维持偿付能力缺口 2,813,604 英镑；全部英国员工被裁
until 2026Charul
Charul 把二手奢侈表生意做到 14 亿日元，却被追缴税款压垮
税务稽查与追缴税款破产，负债约 2.7 亿日元