佐宁 1821：这家意大利老牌酒业集团因利润率和需求下滑冻结债务

佐宁 1821 起家于维琴察附近的甘巴雷拉，是一家历史悠久的葡萄酒集团，已有两百年历史，也是意大利葡萄酒版图最大的酒庄组合之一。旗下资产分布在意大利多地，包括弗留利的 Ca' Bolani、皮埃蒙特的 Castello del Poggio、托斯卡纳的 Castello di Albola 和 Rocca di Montemassi、普利亚的 Masseria Altemura，以及西西里的 Principi di Butera，葡萄园面积约 1500 公顷。集团 84% 的葡萄酒销往国际市场。

财务数据在危机爆发前已连续恶化多年。经营现金流从 2020 年的 2920 万欧元降到 2023 年的 760 万欧元，2024 年进一步降至 430 万欧元。2025 年营收约 1.83 亿欧元，比上一年减少约一成，而银行债务仍有 8300 万欧元。集团把原因归结为地缘政治不确定性、美国出口关税以及消费模式变化。

2026 年 4 月，佐宁 1821 申请进入 composizione negoziata della crisi，这是意大利公司危机法典中的一种庭外自愿工具。它会冻结集团债务，并在维琴察商会指派的独立专家监督下，与债权人进行最长 240 天的有序谈判，以避免资不抵债。集团此前已经出售了位于弗吉尼亚州的 Barboursville Vineyards 酒庄，并任命 Maurizio Rossetti 担任重组首席执行官，制定三年计划。