呷哺呷哺一年关了 211 家餐厅——连续第五年亏损

呷哺呷哺靠一个理念建起了中国最大的一人火锅连锁：快速、便宜、一人食火锅。它的高端姐妹品牌凑凑为团体聚餐做了同样的事。然后疫情年份遇上了价格战年份，集团的算账不灵了：2021 年净亏损 2.93 亿元，2022 年 3.53 亿元，2023 年 1.99 亿元，2024 年 4.01 亿元——五年超过 13 亿元。

关店随着亏损加速。2024 年集团关闭了 138 家呷哺呷哺餐厅和 73 家凑凑，而新开了 65 家和 13 家——一年净减少 133 家餐厅，剩下 957 家。凑凑 2024 年营收下降 26.5%。公司表示大部分关闭的是不再符合其「高性价比」模式的亏损门店——这是连锁对自己试图回归的折扣定位的说法。

2025 年上半年延续了这一模式：营收同比下降 18.9%，预计进一步亏损 8000 万至 1 亿元。五年记录显示的是一家夹在两个市场之间的连锁：高端的凑凑业态把食客输给了更便宜的竞争对手，而母品牌的价值主张被它现在正在模仿的折扣商侵蚀了。关店止住了那些餐厅的亏损；它没有重启幸存者需要的增长。

五年亏损 13 亿元

高端业态需要食客消费升级；市场在消费降级——凑凑与周期对抗了三年，输了

一个花了十年向上走的价值连锁无法在一次重新定位中走回去——成本基础和品牌都在抵抗

关店削减了亏损线，但也缩小了营收线；一年净关 133 家后，固定成本只是分摊到了更少的桌子上

当市场消费降级时，高端业态是逆着顾客钱包的赌注——在亏损替你重新定位之前先重新定位；连锁可以关到更小，但关不到盈利。