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案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2010–2026

斥资 2 亿欧元收购 16 年后,乐天关停法国第一电商网站 PriceMinister

2010 年乐天花 2 亿欧元买下法国第一电商网站;16 年后流量跌 42%、无人接盘——平台关闭,180 人失业。

乐天 · 2026-07-16

怎么回事

PriceMinister 由 Pierre Kosciusko-Morizet 于 2000 年创立,是法国电商的先驱。2010 年 6 月日本乐天宣布收购时,该网站是法国访问量第一的在线购物目的地:每月超过 1100 万用户、约 1200 万会员、超过 10 万名活跃卖家和 1.6 亿件商品。乐天支付了约 2 亿欧元(2.5 亿美元)——用《纽约时报》的话说,对一个收入勉强 5000 万欧元的公司来说,这个价格「毫不吝啬」。这是乐天进军欧洲市场的第一步。

领先地位没能扛住市场的冲击。2016 年乐天对这项收购计提 1.35 亿欧元减值,把它的价值从 2 亿欧元砍到约 6500 万欧元。2018 年网站从 PriceMinister 更名为 Rakuten France,原来的品牌被弃用,但业务始终没能扛住美中巨头的竞争冲击。此后十年,活跃客户数量下降 33%,网站流量下降 42%;到 2025 年第三季度,该网站每月只有 950 万独立访客——这是 Fevad 与 Médiamétrie 晴雨表的数据。

结局来得很快。2026 年 4 月 7 日,员工代表得知了一个出售网站的计划——如果到秋天还没有买家出现,就关闭网站。据称有意者包括创始人 Kosciusko-Morizet,他正与投资基金 Verdoso 和 Rakuten France 前负责人 Fabien Versavau 一起准备回购;被提到的其他名字还有 Casino、Carrefour、Pixmania 和 Back Market。但最终只有两份正式报价,分别来自 Pixmania 和一个外国投资基金——管理层和 CSE 都没有被打动。

2026 年 7 月 16 日,Rakuten France 宣布平台将于年底前彻底关闭。180 名员工将面临提交给劳动部门审批的裁员计划(plan social)。16 年后,乐天当初花 2 亿欧元买下的这个「在线销售先驱」,被亲手关停了。

为什么会这样

  • 乐天为一个不是护城河的第一名付出了溢价。PriceMinister 在流量上领先,但平台没有自己的物流、配送速度和亚马逊正在建立的定价优势。
  • 十六年的缓慢侵蚀,没有一个决定性的应对:十年间客户下降 33%、流量下降 42%,每月访客跌到 950 万——而且对亚马逊毫无办法。
  • 2018 年从 PriceMinister 更名为 Rakuten France,花掉了网站仅剩的资产:一个家喻户晓的法国消费品牌——而创始人后来重振它的出价也被拒绝了。
  • 2026 年放到市场上出售,报价被拒绝,因为它们不能保证足够的就业或一个可行的未来——一个失去三分之一客户的市场平台,已经没什么可卖的了。
代价2 亿欧元减值至 6500 万欧元;平台关闭,180 人失业代价高昂

教训

第一名的排名只是一张快照,不是护城河。PriceMinister 在 2010 年领跑法国电商,最终还是输给了更快、更便宜的对手——在为领先优势支付溢价之前,先弄清你的领先靠的是什么。

资料来源

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