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案例库 · 产品与设计 · 战略决策 · 1948–2026

三星袜业巅峰在 1986 年的 80 亿日元——四十年后破产

一家 1948 年创立的袜厂,1986 年巅峰营收 80 亿日元,2011 年退出长筒袜,再没找回那个量,2026 年 1 月带着 32 亿日元债务破产。

三星袜业 · 三星产业 · 2026-01-07

怎么回事

三星袜业 1948 年 4 月创立于日本袜业的心脏奈良县,长成当地老牌量产企业之一:自有工厂加中国合作伙伴生产的休闲袜和长筒袜,卖给服装连锁、超市和邮购公司。1986 年巅峰时,公司年销售额约 80 亿日元。

撤退从长筒袜开始。廉价进口货和消费偏好的变化,到 2011 年把三星挤出了连裤袜和长筒袜;转向医疗和压力袜——高功能、小容量的利基——始终补不回失去的量。80 亿日元年代攒下的借款留在资产负债表上,销售却在缩水。

经常性资金不足在 2025 年 7 月 25 日浮出水面;业务早在 7 月 1 日已经停业。三星袜业 2025 年 12 月 12 日申请破产,关联公司三星产业 12 月 15 日跟进;奈良地方法院葛城支部 2026 年 1 月 7 日下达破产程序开始决定。合计负债约 32.4 亿日元,债权人约 90 家——半年之内,另一家奈良袜业老厂福西针织也随它破产。

为什么会这样

  • 退出长筒袜就拿走了走量产品,医疗袜——没有大众渠道的利基——补不上。
  • 80 亿日元时代欠下的债,活得比支撑它的销售额更久。
  • 几十年的代工和连锁店定价,没有留下能吸收进口冲击的品牌利润。
代价负债 32 亿日元;76 年历史的工厂破产代价高昂

教训

离开衰退的产品线只是决定的一半;另一半是拿什么替代它的量。三星砍掉了长筒袜却没找到替代品,辉煌年代的债务活得比转型更久。

后来呢

破产管理人接管了资产。奈良的袜业集群继续变薄:福西针织——另一家 1951 年创立的本地工厂,巅峰销售 54 亿日元——2026 年 6 月破产,三家公司合计负债约 23 亿日元。半年之内,同一产区的两个老名字先后出局。

资料来源

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