真露集团是韩国的烧酒巨头——然后它违约并被拆解

真露集团成立于 1924 年 10 月 3 日，发展成为韩国占主导地位的烧酒生产商，旗下拥有 24 家公司，涵盖烧酒、威士忌、啤酒、食品、化妆品、建筑、物流和零售。到 1996 年，它在韩国财阀中排名第 24 位。

1997 年 4 月 21 日，真露集团违约，无法偿还激进扩张带来的债务。包括真露和真露综合食品在内的六家核心附属公司于 1998 年 3 月进入法院接管。集团于 1999 年将真露 Coors Beer 出售给 OB Beer，2000 年将威士忌部门出售给保乐力加。

真露于 2003 年在韩国交易所退市，集团正式解散。烧酒品牌幸存下来——2005 年被 Hite Brewery 收购，成立了 HiteJinro——但集团其他部分被清算。真露综合食品于 2000 年破产，2006 年关闭。真露物流于 2000 年清算，2010 年关闭。

24 家公司的企业集团被拆解；烧酒品牌出售

多元化进入不相关业务——建筑、物流、化妆品、零售——创造了核心烧酒业务无法支撑的债务负担。

1997 年的亚洲金融危机切断了集团赖以偿还扩张债务的信贷市场。

真露收购或建立了 24 家附属公司，但没有运营纪律使每家公司自负盈亏。

集团的债务结构假设持续增长和宽松信贷，没有任何应对经济低迷的缓冲。

在一个品类中占主导地位的品牌并不意味着可以扩张到不相关行业。核心业务的现金流无法支撑一个建立在债务之上的不相关企业集团结构。

真露于 2003 年在韩国交易所退市。烧酒品牌于 2005 年被 Hite Brewery 收购，成立了 HiteJinro，延续至今。真露综合食品于 2000 年破产，2006 年关闭。真露物流于 2000 年清算，2010 年关闭。威士忌部门出售给保乐力加。这个曾位列韩国财阀第 24 位的集团被完全拆解。