Cantine Leonardo da Vinci——被国家清算的托斯卡纳葡萄酒合作社

Cantine Leonardo da Vinci 是一家葡萄酒合作社，于 1961 年在托斯卡纳的芬奇镇成立——这位文艺复兴通才的名字为它命名。在其鼎盛时期，它每年从佛罗伦萨山区的会员葡萄园生产约 400 万瓶葡萄酒，以依托当地风土的品牌向国内和出口市场销售。它是当地农业经济的支柱，将数百名种植户的葡萄转化为瓶装葡萄酒。

到 2025 年底，该合作社已处于结构性资不抵债状态。短期债务达到 1340 万欧元，而流动资产仅为 550 万欧元——缺口近 800 万欧元。净资产已为负值。合作社面临至少 11 道来自债权人的禁令（decreti ingiuntivi），以及其它未决诉讼。2025 年 10 月，Cantine Leonardo da Vinci 所在的意大利合作社联盟正式通知当局情况紧急，需要干预。

2026 年 2 月 11 日，意大利产业与制造部（MIMIT）发布法令，将该合作社置于强制性行政清算（liquidazione coatta amministrativa）之下。合作社的法定代表人放弃了提交意见或反驳的权利，这一举措加速了程序。该法令于 2026 年 2 月 26 日刊登在《官方公报》上。已经负责 Terre d'Oltrepò 案的清算人 Luigi Zingone 博士被任命为专员。

清算结束了 65 年的运营。合作社的常规治理机构立即停止运作，全部管理权移交给清算人，负责盘点资产、核实债权并按照法律优先级分配收益。会员葡萄供应商的命运和生产的连续性变得不确定。

债务 1340 万欧元；合作社解散；每年 400 万瓶产能丧失

550 万欧元的流动资产不到 1340 万欧元短期债务的一半——没有资本注入或债务减免，任何运营扭转都无法填补这个破产缺口

11 道债权人禁令表明，在当局介入之前，合作社早已失去了供应商和贷款机构的信任

合作社的法定代表人放弃了提交辩护的权利，表明董事会认识到局势已无法挽回，选择不再拖延

从合作社联盟的预警（2025 年 10 月）到清算令（2026 年 2 月）之间存在五个月的窗口期，说明危机早已被知晓但被搁置

合作社没有资本缓冲。当短期债务超过流动资产且债权人持有禁令时，国家清算就是唯一的出路——没有资本基础，就无法重组。

清算人专员 Luigi Zingone 开始盘点资产并核实债权。该合作社的葡萄酒品牌、设备和葡萄园预计将被逐一出售以偿还债权人。几十年来一直向 Cantine Leonardo da Vinci 供应葡萄的种植户面临着不确定的采收季，没有确定的买家为他们的收成买单。