Gateway 从 1 万美元贷款做到 2.5 万名员工，然后被 PC 价格战干掉

Gateway 成立于 1985 年，创始人 Ted Waitt 向祖母借了 1 万美元起家。公司在 1990 年代快速扩张，到 2000 年营收达到 62.9 亿美元、员工 2.5 万人。它以奶牛花纹纸箱和遍布各地的 Gateway Country 零售店出名。

2000 年互联网泡沫破裂重创了 Gateway，尤其是它的中小企业和家庭办公客户群。雪上加霜的是，戴尔发动价格战，压缩了 Gateway 的利润率。公司 2001 年在营收 59.4 亿美元的情况下录得 10.3 亿美元净亏损。Ted Waitt 在 1997 年拒绝了康柏 70 亿美元的收购要约，后来被看成是错过退出窗口。

Gateway 试图通过消费电子多元化，推出了 22 个品类共 118 款产品，但都没能止住下滑。到 2004 年，公司关掉了全部 268 家零售店，员工数从 2.5 万人缩到 1800 人。2007 年，Gateway 被宏碁以 7.1 亿美元收购，只剩巅峰时期价值的一小部分。

2.5 万人缩到 1800 人；拒绝 70 亿美元报价，最后以 7.1 亿美元卖出

戴尔的直销模式和价格战打穿了 Gateway 核心 PC 业务的利润，而 Gateway 背着零售店的高额固定成本，根本跟不上。

2000 年互联网泡沫破裂，Gateway 的核心 SOHO 客户群一下子没了，而公司零售体系刚刚铺完，踩坑正好踩在最脆的时候。

转去消费电子和失败的 Gateway.net ISP 分散了资源，却没有做出新的收入来源。

268 家 Gateway Country Stores 变成了甩不掉的固定成本包袱；需求转到线上后，这套结构完全不适应。

重零售、轻直销的模式，一旦遇到更瘦身的对手打价格战，就没有缓冲；固定成本会立刻变成甩不掉的包袱。