HSBC vendeu seu banco na Argentina por US$ 550 milhões e registrou prejuízo de US$ 1 bilhão

Em 9 de abril de 2024, o HSBC Holdings disse que venderia todo o seu negócio argentino ao Grupo Financiero Galicia por US$ 550 milhões, sujeito a ajustes de preço. O negócio abrangia banco, gestão de ativos e seguros, além de US$ 100 milhões em dívida subordinada. O HSBC Argentina tinha mais de 100 agências, 3.100 funcionários e cerca de um milhão de clientes, e obteve lucro antes de impostos de US$ 239 milhões em 2023.

A saída ainda custou ao HSBC cerca de US$ 1 bilhão, que ele registrou como encargo no primeiro trimestre. Quando o negócio for concluído, ele também reconhecerá cerca de US$ 4,9 bilhões em perdas históricas acumuladas de conversão de moeda estrangeira, o efeito acumulado da conversão do valor contábil em pesos da unidade para dólares ao longo dos anos. O HSBC disse que essas perdas já estavam refletidas em seu índice de capital CET1 e as excluiu do cálculo de distribuição de dividendos, que permaneceu em 50% para 2024.

O CEO Noel Quinn disse que a unidade tinha "conectividade limitada" com o restante do grupo e criava "volatilidade substancial nos resultados" quando os números eram convertidos para dólares americanos. A desvalorização do peso em mais de 50% promovida pelo presidente Javier Milei havia reduzido o lucro antes de impostos do banco no quarto trimestre em US$ 548 milhões, e a Bloomberg Intelligence observou que a hiperinflação vinha sendo um fardo para as operações.

Um encargo de US$ 1 bilhão sobre uma venda de US$ 550 milhões, mais US$ 4,9 bilhões em perdas acumuladas de conversão cambial reconhecidas no fechamento (não caixa, já incluídas em seu índice CET1).

O negócio argentino ganhava em pesos, mas o HSBC reporta em dólares, então cada desvalorização encolhia sua contribuição para os resultados do grupo.

A administração julgou que a unidade tinha conectividade limitada com o restante da rede, de modo que oferecia pouco benefício estratégico para compensar a volatilidade.

O HSBC estava se concentrando em mercados asiáticos de crescimento mais rápido, e a Argentina competia por capital com oportunidades de maior valor ali.

Uma unidade estrangeira que ganha em uma moeda em colapso pode continuar lucrativa localmente e ainda assim dar prejuízo ao grupo. A exposição que você não consegue conectar à rede acaba sendo vendida no fundo do poço.

Esperava-se que a venda fosse concluída em até 12 meses. A Bloomberg Intelligence estimou o prejuízo de cerca de US$ 1 bilhão em aproximadamente 3% do lucro antes de impostos consensual para 2024, com impacto limitado sobre o CET1, a capacidade de dividendos e as recompras de ações planejadas. A Argentina foi uma entre várias alienações enquanto o HSBC se voltava para a Ásia: ele já havia saído de partes de seus negócios na América do Norte e na França, concluído a venda de sua unidade canadense ao Royal Bank of Canada em março de 2024 e estava explorando vendas de unidades de gestão de patrimônio, custódia e administração de fundos na Alemanha.