발란, 735억 원 유치해 한국의 명품 플랫폼이 되려 했으나 파산

발란(Balaan)은 2015년 한국 최초의 온라인 명품 플랫폼으로 설립되어 고급 패션, 시계, 액세서리 판매자와 구매자를 연결했다. 2021년부터 2024년까지 이 플랫폼은 코로나19로 인한 억눌린 수요가 한국의 명품 소비를 견인하면서 강한 성장세를 누렸다. 정점에서는 월 거래액이 약 300억 원으로 추정되었다.

회사는 한 번도 흑자를 내지 못했다. 영업손실은 2020년 63억 원에서 2022년 379억 원으로 확대되었다. 2023년에는 총자본이 마이너스 77억 원으로 완전 자본잠식 상태였다. 유동부채 138억 원은 현금성자산 34억 원을 크게 초과했다. 사업은 자체 수익성으로가 아니라 전적으로 투자자 자금으로 유지되었다.

2025년 3월, 발란은 화장품 도매업체 실리콘투로부터 예정되었던 150억 원 투자가 무산된 후 서울회생법원에 기업회생을 신청했다. 투자금의 절반만 지급되었고, 나머지는 발란이 달성할 수 없는 성과 목표를 조건으로 했다. 회사의 매출은 3월 첫 22일 동안에만 전년 동기 대비 35.9% 감소했다. 판매자들은 2025년 1분기 정산금 미지급을 보고했으며, 플랫폼은 지급 지연에 대해 '시스템 오류'를 이유로 들었다. 직원들은 재택근무를 시작했고 최형록 대표는 연락이 닿지 않게 되었다.

2026년 2월 24일, 서울회생법원 제15회생부는 발란에 대해 공식적으로 파산을 선고했다. 플랫폼 생애 동안 투자된 735억 원은 전액 손실로 처리되었다. 채권자들은 2026년 4월 3일까지 채권을 신고할 수 있었고, 채권자 회의는 4월 16일로 예정되었다. 회사는 청산 명령을 받았다.

발란은 735억 원을 유치했지만 150억 원 투자가 무산되면서 전액을 잃었고, 파산과 청산으로 이어졌다.

발란은 수익성 확보 경로 없이 명품 마켓플레이스를 구축했다. 플랫폼이 거래에서 가져가는 수수료는 운영 비용을 충당하기에 너무 적었고, 단위 경제성은 결코 작동하지 않았다.

회사는 영업손실을 메우기 위해 지속적인 투자자 자금에 의존했고, 명품 시장이 냉각되고 실리콘투의 투자가 무산되자 유동성 격차는 치명적이었다.

발란은 많은 마켓플레이스 스타트업과 같은 문제에 직면했다. 수익성을 위해서는 규모가 필요했지만, 명품 구매자와 판매자를 확보하는 비용이 수수료율이 감당할 수 있는 수준을 초과했다.

회사는 판매자들에게 정산을 늦게 했고 나중에는 전혀 하지 않아 공급 측의 신뢰를 무너뜨리고 붕괴를 가속화했다.

핵심 거래 수수료로 돈을 벌 수 없는 마켓플레이스는 사업이 아니라 자금 조달 수단이다.