Balaan (발란) se fundó en 2015 como la plataforma de bienes de lujo en línea de primera generación de Corea, que conectaba a vendedores de moda, relojes y accesorios de alta gama con compradores. De 2021 a 2024, la plataforma disfrutó de un fuerte crecimiento, ya que la demanda embalsamada durante la COVID-19 impulsó el gasto en lujo en Corea. En su apogeo, procesaba transacciones mensuales estimadas en unos 30.000 millones de wones.
La empresa nunca obtuvo beneficios. Las pérdidas operativas se ampliaron de 6.300 millones de wones en 2020 a 37.900 millones de wones en 2022. En 2023, su capital total era negativo en 7.700 millones de wones: una erosión total del capital. Los pasivos corrientes de 13.800 millones de wones superaban con creces los equivalentes de efectivo de 3.400 millones de wones. El negocio se sostenía enteramente con financiación de inversores, no con su propia economía.
En marzo de 2025, Balaan solicitó la rehabilitación empresarial ante el Tribunal de Quiebras de Seúl después de que se frustrara una inversión prevista de 15.000 millones de wones del mayorista de cosméticos Silicon Two. Solo se había pagado la mitad de la inversión; el resto estaba condicionado al cumplimiento de objetivos de rendimiento que Balaan no pudo alcanzar. Las ventas de la empresa habían caído un 35,9 % interanual solo en los primeros 22 días de marzo. Los vendedores denunciaron liquidaciones impagadas del primer trimestre de 2025, y la plataforma alegó «errores del sistema» para justificar los retrasos en los pagos. Los empleados habían empezado a trabajar en remoto y el consejero delegado, Choi Hyung-rok, se volvió ilocalizable.
El 24 de febrero de 2026, la 15.ª División de Rehabilitación del Tribunal de Quiebras de Seúl declaró formalmente en quiebra a Balaan. Los 73.500 millones de wones invertidos a lo largo de la vida de la plataforma se amortizaron como pérdida total. Se dio a los acreedores hasta el 3 de abril de 2026 para presentar sus créditos, con una junta de acreedores prevista para el 16 de abril. Se ordenó la liquidación de la empresa.
Balaan recaudó 73.500 millones de wones, pero lo perdió todo cuando se hundió una inversión de 15.000 millones de wones, lo que forzó la quiebra y la liquidación.
Balaan construyó un mercado de bienes de lujo sin un camino hacia la rentabilidad: la plataforma se quedaba con una comisión por transacción demasiado reducida para cubrir los costes operativos, y la economía unitaria nunca funcionó.
La empresa dependía de financiación continua de inversores para cubrir las pérdidas operativas, y cuando el mercado del lujo se enfrió y la inversión de Silicon Two fracasó, la brecha de liquidez fue fatal.
Balaan afrontó el mismo problema que muchas startups de mercado: necesitaba escala para ser rentable, pero captar compradores y vendedores de lujo costaba más de lo que la comisión podía sostener.
La empresa pagó a los vendedores con lentitud y luego dejó de pagarles, lo que destruyó la confianza en el lado de la oferta y aceleró el colapso.
Un mercado que no puede ganar dinero con su comisión por transacción principal no es un negocio: es un vehículo de recaudación de fondos.
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