Zillowのアルゴリズムは住宅価格に賭けて4億2000万ドルを四半期で失った

Zestimate住宅査定ツールで最もよく知られるZillowは、2018年4月にiBuying事業としてZillow Offersを立ち上げた。モデルは概念上は単純だった。ZillowはアルゴリズムによるZestimateを使って住宅売却者に即時オファーを提示し、住宅を購入し、軽微な修理を行い、利益を乗せて転売する。利益率はアルゴリズムの効率性と事業の規模から生まれるはずだった。

問題は2021年、米国住宅市場が異常に変動したときに表面化した。過去のデータで訓練されていたZillowのアルゴリズムは、急速な価格変動に追随できなかった。同社はアルゴリズムが適正と判断した価格で住宅を買い続けたが、市場はモデルが調整できるよりも速く動いていた。2021年第3四半期までにZillowは約7,000戸の住宅を保有し、ほぼすべてで損失を出していた。Zillow Offers部門は2021年第3四半期だけで4億2000万ドルを失った。

2021年11月、CEOのリッチ・バートンはZillowがiBuying事業を完全に停止すると発表した。同社は未売却在庫について3億400万ドルの減損処理を行い、労働力の25%、約2,000人を解雇した。Zillowの株価はその後数週間で急落した。バートンは後に、同社が住宅価格を正確に予測できなかったことを認めた。この失敗は、安定した市場で訓練されたアルゴリズムが変動の激しい状況では信頼できないことを鮮明に示すものだった。

モデルが変動性の中で失敗した後、iBuyingを停止し、3億400万ドルの減損処理を行い、四半期ごとの4億2000万ドルの出血を止めるために2,000人の雇用を削減した。

Zillowのアルゴリズムは過去の住宅データで訓練されており、2021年の急速な価格変動に適応できず、もはや収益性のない価格で住宅を購入することになった。

iBuyingモデルはZillowが在庫を保有することを必要としたため、価格設定の誤りはすべて、数千戸の未売却住宅を抱えるコストによって増幅された。

Zillowは、アルゴリズムが変動の激しい状況で機能することを証明する前に事業を積極的に拡大し、欠陥が否定できなくなった時点で7,000戸の住宅を蓄積していた。

アルゴリズムは、それが訓練された市場と同じ程度にしか優れていない。市場のレジームが変われば、昨日機能したモデルは今日の負債となる。証明の前の拡大は被害を増幅する。