Le Crédit Agricole perd 250 M€ dans des opérations de trading non autorisées au sein de sa filiale new-yorkaise

Le Crédit Agricole était la plus grande banque de détail française et l'une des plus grandes institutions financières européennes. En septembre 2007, la banque a révélé que sa filiale new-yorkaise avait subi une perte due à des opérations de trading non autorisées, nécessitant une charge de 250 millions d'euros (340 millions de dollars).

La perte provenait d'un trader ou d'un desk de trading de l'établissement new-yorkais qui avait dépassé ses limites autorisées, prenant des positions que les systèmes de gestion des risques de la banque n'avaient pas détectées à temps. La banque n'a pas nommé le trader ni précisé les instruments concernés, mais l'ampleur de la perte — l'un des plus importants incidents de trading voyou survenus dans une banque européenne cette année-là — a contraint le Crédit Agricole à revoir à la baisse ses prévisions de résultats.

L'incident s'est produit à un moment particulièrement sensible pour le secteur bancaire mondial. La crise des prêts hypothécaires à risque s'accélérait et, quelques semaines plus tard seulement, le Crédit Agricole allait révéler d'énormes pertes liées aux subprimes. La perte due aux opérations non autorisées aggravait la vulnérabilité de la banque à l'approche de la crise financière.

Le desk a dépassé ses limites, et une surveillance locale défaillante ainsi qu'une mauvaise intégration avec les systèmes de risque du siège ont permis à la position d'atteindre 250 M€ avant d'être détectée.

Le desk de trading de New York opérait sous des limites de risque qui se sont révélées inadéquates — un seul desk a pu accumuler une position non autorisée de 250 millions d'euros avant d'être détecté.

Le trading voyou dans les filiales étrangères est plus difficile à surveiller qu'au siège, car la surveillance locale peut être plus faible et les systèmes de risque de la société mère peuvent ne pas être pleinement intégrés aux opérations régionales.

La perte est survenue juste avant le krach financier, soulignant comment les défaillances du contrôle interne amplifient les chocs externes des marchés.

Le desk d'une filiale étrangère constitue un angle mort. Le bureau new-yorkais du Crédit Agricole a accumulé 250 M€ d'opérations non autorisées avant que quiconque au siège ne s'en aperçoive.