Los liquidadores de Three Arrows encarcelaron al fundador Su Zhu tras un año de órdenes judiciales ignoradas

Three Arrows Capital, en su momento uno de los mayores fondos de cobertura de criptomonedas de Asia, colapsó en junio de 2022 con una deuda de aproximadamente 3000 millones de dólares estadounidenses con sus acreedores. Un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas nombró a la firma de asesoría Teneo como liquidadora, con Russell Crumpler y Christopher Farmer a cargo de la liquidación. Su problema no era solo un balance destruido: los fundadores Su Zhu y Kyle Davies se negaban a responder preguntas o a entregar registros, y sus abogados desestimaron las órdenes de los tribunales estadounidenses como «infundadas» y afirmaron que Estados Unidos no tenía jurisdicción sobre ellos.

La recuperación solo avanzó cuando los tribunales ejercieron presión. El juez Martin Glenn permitió a los liquidadores notificar a Davies su citación por Twitter; tras unos cinco meses de silencio, pidieron a un tribunal de Nueva York que le impusiera una multa de 10.000 dólares estadounidenses diarios. En septiembre de 2023, la Autoridad Monetaria de Singapur emitió órdenes de prohibición de nueve años contra ambos hombres. Días después, los tribunales de Singapur concedieron órdenes de reclusión —cuatro meses de prisión para Zhu y una orden equivalente para Davies— y los liquidadores, que vigilaban la mansión de Zhu, siguieron un automóvil hasta el aeropuerto de Changi y avisaron a la policía, que lo detuvo allí el 29 de septiembre de 2023.

Paralelamente a la ejecución, los liquidadores presentaron una demanda para recuperar 1300 millones de dólares estadounidenses de los dos fundadores por pérdidas y transferencias en los últimos meses del fondo. Las presentaciones de Teneo fueron contundentes: en una declaración jurada, Crumpler escribió que los comentarios públicos de Davies mostraban «ningún remordimiento» y confirmaban su «desprecio por las órdenes judiciales».

Los acreedores tenían derecho a unos 3000 millones de dólares; los liquidadores reclaman 1300 millones de dólares a los fundadores; Zhu cumplió 4 meses de prisión; ambos fueron prohibidos durante 9 años

Los fundadores trataron la liquidación como algo opcional: meses de ignorar una citación obligaron a los liquidadores a recurrir a una ejecución improvisada —notificación por Twitter y una multa diaria.

Sin los registros de los fundadores, los liquidadores no pudieron trazar adecuadamente lo que quedaba del patrimonio, por lo que se describió su capacidad para deshacer el fondo como obstaculizada.

Las consecuencias personales llegaron por vías indirectas —condenas por desacato y prohibiciones del regulador— en lugar de a través de la propia documentación del fondo, que nunca había atribuido obligaciones de pago a las personas.

Los activos ya se habían puesto fuera de alcance: los liquidadores tuvieron que demandar posteriormente a la esposa de Zhu por una villa en Dubái supuestamente regalada sin pago.

La quiebra no pone fin a las obligaciones de los fundadores, pero la rendición de cuentas solo avanzó mediante órdenes de reclusión y prohibiciones del regulador. Los prestamistas que omiten documentos y congelamientos de activos persiguen dinero que ya se ha movido.

Zhu cumplió su condena de cuatro meses en la prisión de Changi, y los liquidadores dijeron que solicitarían permiso para entrevistarlo allí sobre los activos de 3AC; Davies permaneció fuera de alcance. La disputa por el dinero sigue en curso: en 2026 los liquidadores demandaron a la esposa de Zhu, Evelyn Tao, por el producto de la venta de una villa en Dubái vendida en enero de 2024 por unos 146 millones de dírhams (alrededor de 40 millones de dólares estadounidenses), alegando que Zhu se la había regalado sin pago para ponerla fuera del alcance de los acreedores, una afirmación que ella impugna.